中国元宇宙巨头：新名字，新局面！

2021年初，Roblox登陆纽交所并被誉为“元宇宙第一股”，上市首日市值即冲破400亿美元。Roblox的上市使得“元宇宙”概念在全球大火。

近日，中国有望诞生自己的“元宇宙第一股”。北京飞天云动科技有限公司（下称“飞天云动”）已向港交所递交了招股书，计划在主板上市。在招股书中，飞天云动提及了244次关于元宇宙的内容。

飞天云动表示自己是中国元宇宙场景应用层的供应商，并已开始建立自己的元宇宙平台。根据艾瑞资讯的数据，按收入计算，飞天云动在中国的AR/VR内容及服务市场排名第一，2020年市场份额为2.3%。

然而，飞天云动能否成功呢？

飞天云动在招股书中多次提及“元宇宙”，但该公司真正开始布局元宇宙相关业务是在2017年。

2008年，飞天云动成立； 2017年，飞天云动由游戏业务转向AR/VR内容及服务业务，并正式推出首个AR/VRSaaS平台； 2021年末，飞天云动发布了飞天元宇宙平台。

飞天云动的创始人汪磊在接受媒体采访时表示，元宇宙的概念引发的热潮将加速飞天云动所在行业的发展。飞天云动将在未来三年坚定深耕“toB”业务方向，帮助中小企业客户了解、进入元宇宙，并享受元宇宙带来的红利。

需要注意的是，飞天云动的前身是掌中飞天，于2017年7月14日在新三板挂牌，后于2019年终止，然后在2021年11月改名为飞天云动并递交了招股书。

从2018年到2020年以及2021年上半年，飞天云动的收入分别为1.64亿元、2.51亿元、3.39亿元、2.78亿元，利润总额分别为4306.7万元、4187.9万元、6025.2万元、3393.8万元。

在这些营收中，飞天云动目前主要通过提供AR/VR内容及服务和AR/VR技术，在场景应用和底层技术层面活跃。目前，该公司的业务主要包括AR/VR服务、AR/VR内容、AR/VRSaaS、IP业务和其他业务。

2021年上半年，飞天云动的AR/VR服务、AR/VR内容、AR/VRSaaS、IP业务和其他业务的收入分别为1.72亿元、0.81亿元、0.06亿元、0.05亿元、0.13亿元，占收入比例分别为62.1%、29.3%、2.1%、1.8%、4.7%。其中，AR/VR服务、AR/VR内容、AR/VRSaaS三项业务合计收入占比由2018年的45.8%增长至2021年上半年的93.5%。

飞天云动的AR/VR服务客户主要是客户主及其代理；AR/VR内容客户主要来自娱乐、教育、文旅、技术等行业的公司；AR/VRSaaS客户主要是定制AR/VRSaaS解决方案客户和AR/VRSaaS平台付费订购用户。

飞天云动的一些附属公司是外商投资公司。外商投资在中国的活动主要受到负面清单及目录的规管。其中，从事增值电信、广播和电视节目制作及运营等其他业务的外资所有权受到一定限制或禁止。

根据负面清单及目录，飞天云动的AR/VR服务属于电信增值，被视为“限制类”；动画视频制作业务属于电台或电视节目制作及经营业务，被视为“禁止类”。因此，飞天云动旗下的一些公司的业务受到了限制。

飞天云动表示，元宇宙是基于现实世界具有可持续性存在的虚拟世界。目前，元宇宙仍处于发展初期，还主要满足虚拟世界的体验属性。预计元宇宙将经历2.0和3.0阶段，最终形成一个完整、可持续的沉浸式世界，覆盖广泛的真实场景，反映用户生活的各个方面。

根据艾瑞咨询的数据，中国AR/VR内容及服务市场有5000多个参与者，飞天云动在2020年的市场份额仅为2.3%。此外，飞天云动在运营历史、经验、客户群获取和品牌知名度等方面还与其他竞争对手相比有所欠缺。如何抢占更多的市场份额是飞天云动需要思考的问题。

此外，飞天云动近三年的研发投入不超过5000万元，这能否支撑起飞天云动的元宇宙野心呢？

数据显示，2018年到2020年以及2021年上半年，飞天云动的研发开支分别为758.0万元、1142.5万元、1504

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