苹果蹭“元宇宙”潮流，前路难行

在AR/VR消息的炒作下，苹果股价周一一度逼近历史高点。MetaPlatforms的Quest2设备在圣诞假日期间意外大卖，重新点燃了人们对元宇宙的热情。因此，投资者对苹果筹组AR或VR头戴装置团队的报道非常关注。然而，实际上，苹果推出自家设备还需要至少一年的时间。投资机构StoneFoxCapital表示，投资者过于炒作尚未发布的产品，给苹果的估值带来不合理的价值评估，这可能成为看跌苹果的理由。

元宇宙概念受到炒作，VR头显Oculus Quest2在圣诞假期后成为美国应用程序下载排行榜的前列。苹果还聘请了Meta的传播和公关负责人Andrea Schubert，引发了市场关于苹果进军元宇宙的炒作。然而，苹果推出相关设备还需等待至2022年下半年。关于设备是否在重要假期期间上市，以及是否能与Oculus的领先产品竞争，仍存在很多疑问。

据报道，高通CEO Cristiano Amon表示，Meta在假日购物季已售出约1000万台Oculus Quest2。尽管高通后来澄清这个数据不是Meta或高通正式披露的销售数据，只是行业分析师对第三方市场规模的估计，但以这个数据为基准，Meta已实现约30亿美元的销售额，成功打造了全面的VR平台，证明了Facebook更名为MetaPlatforms的正确性。这引发了投资者对苹果进军元宇宙的兴奋。然而，苹果分析师Katy Huberty预测，到2026财年，苹果将以750美元的价格售出3100万台AR/VR设备。这意味着在五年内，苹果将创造290亿美元的销售额。虽然苹果的销售额未来几年可能会突破4000亿美元，但这也意味着被大肆宣传的AR/VR产品无法实现该公司10%的年营收。

有关AR/VR设备的消息可能会推动苹果股价上涨。然而，最大的争议是，考虑到苹果设备的售价需要比Oculus设备高出150%，这样的举措是否合理。

另外，苹果可能会面临的问题是，在推出AR/VR设备时，行业的领导者地位可能已经稳固，每年的资本支出已达到100亿美元。目前，苹果的资本支出仅为110亿美元，这引发了对该公司在元宇宙设备和自动驾驶汽车方面需要大量投资的担忧。与其他公司相比，苹果在资本支出方面一直较为保守。与此同时，Meta的资本支出预计将从2021年的190亿美元增加到明年的290亿至340亿美元。因此，Meta似乎正试图在资本支出方面超越苹果。尽管苹果在iPhone和iPad方面是资本支出的领导者，但在AR/VR设备方面的支出可能很少。

这些数据支持了一些投资者对苹果的担忧，即该公司依赖于维持现有产品的资本支出来扩展业务，并向新产品如Apple Watch过渡，但在自动驾驶和元宇宙等增长领域的投资不足。然而，即使如此，市场仍然预期苹果能取得非理性的成功。投资者应该清楚，这些产品需要的是新技术，而不是现有产品的改进。

当然，花更多的钱并不保证成功。Meta或谷歌可能会将资金投入效率低下的生产线，或雇佣不必要的员工。与此同时，苹果也可能成为第一家通过低投资而在新领域竞争中获胜的科技公司。

但是，如果苹果开始加大投资，利润增长将受到影响。在考虑到该公司不需要大幅增加资本支出的情况下，市场可能认为现在不是继续为该股支付高溢价的时候。

总结起来，由于疫情和5G用户逐渐饱和的原因，预计苹果未来几年的营收和每股收益增长将受限。该公司可能需要更多地投入新产品才能取得成功。此外，任何需要增加支出的迹象都将削弱对苹果每股收益增长的预期，进而对股价产生压力。

因此，随着苹果市值逐渐接近3万亿美元，投资者需要为苹果在2022年可能表现疲弱做好准备。

热点：元宇宙 蹭元宇宙