时间:2023-08-05|浏览:176
我感到很困惑,从投资的角度来看,从19,888美元涨到20,000美元,只相差112美元,涨幅只有0.56%,并没有什么令人兴奋的事情。而且如果用日元或英镑来计价,达到2,089,400日元(2万美元)或14,893.1417英镑(2万美元),大家也不会这么兴奋。
那么,为什么大家对还未达到20,000美元的比特币更感兴趣,而不是对19,888美元的历史新高价格本身感兴趣呢?或者为什么大家对19,999美元或20,001美元不感兴趣,却对20,000美元感兴趣呢?
是因为加密数字货币市场的投资者都是完美主义者,要求价格必须是20,000美元这样的数字吗?显然不是。实际上,这是一种基于尾数价格的现象,基于投资者行为理论的分析可以解释这种现象。
那么,什么是尾数价格呢?在日常生活中,我们经常看到超市里标价19.8元、99.9元的商品,而不是20元、100元。我们称这样的价格为尾数价格,而20元、100元称为整数价格。
近代的一些经济研究发现,尾数价格和整数价格对投资者的价格感知有影响。例如在超市购物中,相对于标价20元的商品,人们更愿意购买标价19.9元的商品。同样地,尽管19,888美元和20,100美元的比特币与20,000美元的比特币没有太大差别,但人们更愿意将20,000美元的比特币视为一个重要的标志。从行为经济学的角度来看,主要有两个因素导致了这种现象:水平效应和形象效应。
水平效应又称为低估效应,是因为人们对价格的感知和处理价格信息有偏好,导致人们对价格水平产生低估。目前有三种解释对尾数价格水平效应进行解释:
首先,人们通常会将尾数价格进行舍去取整。例如,对于19,888美元的比特币,人们通常会将其看作“19,000美元”或者“19000美元多”。这样,被看作“19,000美元”的比特币就比20,000美元的比特币更不吸引人。
其次,人们通常会从左到右比较价格。根据日常生活习惯,人们倾向于按从左到右的顺序观察比较商品价格数字,忽视价格最右边的数字,导致对价格低估。例如,在看“19,888美元”这个价格时,人们主要重视1、9这两个数字,而忽略了888,而对于20,000美元,人们重视2、0,而不是000。因此,“20XXX”美元的比特币比“19XXX”美元的比特币更有吸引力。
最后,人们的记忆力有限。普通人不会把具体的价格信息记住。例如对于19,776美元、19,658美元、20,132美元等等,我们通常只会记住最前面的数字,而不会记住后面的具体数字。因此,我们认为“19,888”比“20,000”低得多。
形象效应是另一个导致人们更偏好“20,000美元”的因素,其中包括价格形象效应和质量形象效应。
首先,价格形象效应表明,尾数价格会使投资者对资产未来的涨跌态度有所不同。例如,对于19,888美元的比特币,人们往往认为市场仍有上涨动力,而对于20,100美元的比特币,人们认为市场已经上涨。因此,“19888”、“19988”这样的价格更容易使投资者产生乐观预期,认为20,000美元的价格近在咫尺。
其次,质量形象效应在传统商品市场上很常见。采用尾数价格的商品通常给人“便宜”、“打折”的印象,而采用整数价格的商品通常给人“品质高”的印象。在投资领域,采用整数价格的“20,000”美元的比特币给市场一种“比特币迈入新时代、新篇章”的印象,对很多投资者而言,具有象征意义。因此,人们更关注整数价格“20,000”美元的比特币,而不是尾数价格“19,888美元”的比特币。
总而言之,对于19,888美元的比特币和20,000美元的比特币来说,在投资方面并没有显著差别,但在人们的认知和心理层面有所不同。水平效应和形象效应的影响下,比起尾数价格的比特币,人们更期待整数价格的比特币。