你认真想过下一波加密熊市会是什么样子吗？

大概大家都知道三年前发生了什么，比特币贬值幅度超过了 80% 。事实上，2018 年度加密市场的大幅萎缩与牛市中常见的短期调整有很大不同，因为在接下来的整整一年里，整个加密货币行业呈下降趋势，停留在最低点 4 个月。至于比特币以外的加密货币，大部分都下跌了 90% 以上很多还没有恢复活力。很多人会从宏观发展和美联储量化宽松政策的角度来分析市场。坦白说，在这方面，我其实觉得自己没有资格表达自己的观点。但是，如果抛开这一点，我认为导致加密行业大幅波动的一些内在因素确实与过去不同，主要有三个方面:

1. 资金量
2.参与者类型
3. 加密产业的发展
首先是资金量。熊市来了，最让人尴尬的是加密行业吸引的资金规模惊人。虽然总的来说，加密货币的市值自上次攀升高峰以来一直在上升 4 倍，但我认为目前在加密行业寻求投资的资本规模至少是上一个市场峰值 10-20 倍，甚至可能更多。其次，我们来看看市场参与者类型的变化——不仅是币安(Binance)，还有很多管理着几十亿美元的风险投资基金和交易资产管理公司都在投资加密货币。

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