比特币市场：参与者分析

矿工

比特币矿工对于通过工作量证明系统处理交易和更新公共分类账至关重要。比特币由提供安全性和交易透明度的专用计算机“开采”。当矿工成功挖出一个区块时，他们将获得6.25个新比特币的奖励。然后矿工可以出售或保留这个新铸造的比特币。

由于需要大量的能源和硬件，比特币挖矿需要大量的金融投资，这导致更大的挖矿业务开始主导挖矿领域。出于同样的原因，由许多个体矿工联合起来分享算力和利润的矿池最近也有所增加。

采矿业是资本密集型企业，资本支出(CapEx)和运营支出(OpEx)都很高。为了弥补这些成本，矿工们立即出售了大部分新铸造的比特币。

散户投资者和交易员

近年来，散户投资者和交易员开始主导比特币市场，特别是因为比特币越来越被视为对冲全球经济不确定性的工具。

比特币散户投资者被定义为购买或投资比特币并希望根据比特币的长期增长潜力获利的个人。散户投资者通常不会积极交易比特币；他们购买供应并随着价值的增长而保留它。

另一方面，比特币零售交易者积极买卖比特币，试图通过每日、每周甚至每月的交易在短期内实现利润。总之，比特币交易者不会长期持有比特币，而投资者则持有。

机构投资者和交易员

由于进入门槛高、波动性大、市值相对较低等诸多因素，许多机构投资者和交易者一直对投资或交易比特币犹豫不决。然而，近年来机构采用率显着增加，对冲基金和量化交易员处于机构采用的最前沿。

加密货币对冲基金通过收取管理费（行业标准为20%）来管理和发展投资者的比特币资产。许多对冲基金声称在自营交易和管理策略的支持下提供高回报。

同样，许多参与对冲基金的量化交易员使用专有的系统方法进行市场交易。对冲基金从事短期和长期投资和交易策略，而量化交易者通常专注于短期和/或高频市场交易。

总体而言，机构对比特币的采用正在增加；许多机构投资者，包括银行、家族办公室和资产管理公司，已经开始建议将其客户财富的5%分配给比特币。

公司

许多行业的公司对比特币表现出不同的反应和兴趣。由于员工兴趣增加，一些公司已开始在员工401(k)退休计划中提供比特币而其他公司则开始实施与比特币兼容的支付系统。

比特币作为国库策略

公司最近的另一个独特用例是将国库储备头寸分配到比特币中。从历史上看，国库储备资产一直是现金、黄金和债券的标准配置。最值得注意的是，2020年8月11日，最大的独立公开交易商业情报公司微观战略宣布将向比特币投资2.5亿美元，并将该资产用作其主要国库储备。

随着企业向比特币分配储备头寸变得司空见惯，它可能会对比特币价格产生影响。总体而言，随着越来越多的公司对比特币提供的可能性持开放态度，比特币已显示出通过对企业运营、计费和融资进行系统性改变来提高效率的潜力。

政府

尽管许多政府对比特币作为一种货币提出了相互矛盾的意见，但它们仍然通过拍卖在犯罪活动期间或因犯罪活动而被没收的比特币，积极参与比特币市场。美国政府于2014年举行了第一次比特币拍卖，此后拍卖了价值数亿美元的比特币。并非所有政府都如此迅速地抛售资产。

总结

虽然有些人将比特币视为一种长期投资，但另一些人则将其用作短期收益的交易工具。机构越来越多地持有比特币作为储备资产，以对冲经济不确定性和央行政策。政府和矿商通常出于各种原因对市场施加抛售压力，但未来双方可能都有理由扭转这种模式。

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