比特币涨跌惊人，为何

为什么比特币的波动性高呢？比特币是目前少有的“RealAsset”，价值与其他财产不相关，只看本身特性。与黄金比特币没有现金流、收益的概念，这导致估值难度加大，分析师无法根据所谓现金流公允价值来给比特币估值。用很多人感觉比特币是传销的观点来说，比特币的价值全靠共识。

目前而言，比特币的价值与市场认为它价值相同，在欠缺传统定义基本面的前提下，大部分投资者其实都在猜想其他投资人会怎么想，因此涉及主流资产、主力基金、庄等概念。黄金也是如此，它没有现金流，其市场价值关键由共识驱动。

但为什么黄金的波动性更低呢？因为黄金的确定性更强。在金融体系中，基本面不决定价格，市场对基本面的描述决定价格。而目前比特币是不确定的，投资比特币的人对其基本面描述并不确定，你去问十个人，可能获得20个不同的回答，世界货币、数字黄金、信念、区块链传销等等。而黄金早已存在了数千年，市场对它的态度相对更稳定，因为黄金的故事已经有了很好的全球共识。

就目前来讲，比特币的故事并不稳定，全球共识尚未达到一定高度，其共识不稳定就代表着其波动性不大可能在短期内变弱。因此，市场情绪会非常容易受到各种事情的转变，价格也会随着转变而波动。但无论它最终走向何方，比特币市场都将继续向这个方向发展。

在加密货币领域，大多数人认为比特币和以太坊的定位非常清晰，但反馈到交易市场，其高波动性表明，即使是加密货币中最具流通性的财产，也缺乏一个通用共识的故事，一个让大家都认同的共识。但这个共识务必要出现。

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