传播文化业行业：游戏投放位居榜首

摘要：上周传媒(申万)指数下跌1.99%，位居31个行业第21名。强于创业板指(下跌3.20%)、深证成指(下跌1.92%)，弱于上证指数(下跌1.49%)、上证中小(下跌1.52%)。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。

游戏广告投放位列榜首，文化娱乐投放增长最快，预计2022全球市场收入持续增长。4月游戏行业广告投放以15.6%的占比位居各行业榜首，文化娱乐、综合电商、生活服务、软件应用行业位列其后，其中占比分布较为均衡。游戏社区233乐园4月份投放广告数514424，相较3月上涨273%，位列社交类应用推广榜首。预计2022全球游戏市场收入持续增长，将突破2031亿美元，同比增长5.4%；美国游戏市场再度发力，将以505亿美元赶超中国市场；总体来看，亚太地区依旧是最大的游戏市场，但欧洲和北美等较为成熟的游戏市场同样也会出现强劲的增长势头。从分类来看，主机游戏成为主要增长动力，PC增速略低。根据预测，主机游戏将在2022年创造569亿美元的收入，同比增长8.4%。推荐标的：三七互娱、完美世界、腾讯、姚记科技、中手游；受益标的：网易、吉比特、宝通科技等。

全球首款开放世界元宇宙手游《MetaCityM》即将上线。台湾游戏代理商Gamamobi所打造的“全球首款元宇宙手游”《MetaCityM》即将在2022年Q3海外正式上线，近日官宣BLACKPINK成员LISA担任该游戏全球代言人，再度破圈掀起广泛关注。游戏以电影《头号玩家》为灵感蓝图，在互动性强、自由度高且功能完善的“传统手游”基础上植入元宇宙概念，融入“游戏模拟经营的系统框架+SLG的社交逻辑”，通过品牌专属店面、IP主题城市以及游戏内各类事件等虚拟广告展示平台与游戏玩家权益兑现机制实现线上线下联动模式实现有效推广转化。Gamamobi以《MetaCityM》为箭头的元宇宙布局有望成为Gamamobi转型核心引擎，具备成功打破元宇宙游戏发展的桎梏、引领产品“满足用户需求”正轨的潜力。

风险提示：政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。

（文章来源：国泰君安证券）

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