流动性挖矿：区块链的新机会解析

相对于传统的中心化资金池，流动性挖矿提供了一个流动的、去中心化的资金池模型。前期疯狂的涨幅吸引了大批投资者入场，这种造福效应将进一步吸引更多人参与，因此有人认为Defi挖矿项目可能成为未来的“世界货币”。然而，以太坊创始人Vitalik提醒人们，从长远看，DeFi的利率不会比传统金融高出一个百分点以上。随着涨跌幅逐渐趋于平稳，这类项目可能会变得更像日化收益较低但具有一定涨幅的理财产品，并未显示出实际价值。

流动性挖矿可以获得多种币种的代币，而不仅仅是单一的币种。例如，通过Balancer、Compound、Curve、Yearn、mStable、Synthetix、Uniswap等协议，可以挖出BAL、COMP、CRV、FYI、MTA、SNX等代币。由于挖矿是质押资产获得代币的形式，因此收益模式具有可组合性，你可以质押A代币来获得B代币，然后再用B代币获得C代币，依此类推。有些人更远一步，利用加密借贷平台Compound或Aave借入稳定币，然后在DEX上换成其他代币进行质押挖矿，从而获得更多代币和收益。

参与流动性挖矿的人不仅仅是享受套利行为的受益者，他们还承担着代币流通的义务，充当了预言机的角色。由于DeFi协议需要智能合约来运行，智能合约无法收集外部数据，因此需要第三方预言机提供外部信息。因此，参与DeFi挖矿的用户在整个生态中充当数据提供者的角色。

DeFi流动性挖矿项目在市场上很受欢迎，但仍存在风险。首先，这些项目需要依靠共识来存活和发展，长期来看，如果只能在二级市场活跃而无法产生真正的价值，那么它们将只是一个“看谁跑得快”的游戏。此外，参与者还面临技术性风险，例如清算风险、智能合约风险和系统性风险。因此，投资者在参与DeFi挖矿时应当谨慎，并认识到其风险和不确定性。

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