去年此时的DeFi是怎样崛起的

经过近一年周期的发展，DeFi逐渐进入沉稳发展状态，其已经不止一次的被认为是挑战传统金融逻辑的劲敌，且一轮又一轮的创新还在不断演进，如现阶段明星DeFi协议Compound和Aave正在紧锣密鼓的推出面向机构用户的产品，这也就是为什么在市场整体放缓的行情下，DeFi仍旧经受住了考验，总体锁仓量目前已经突破820亿美金，行情呈上扬趋势。

要知道，在去年DeFi热潮刚刚兴起的时候，市场的反应充满了“怀疑”、“激进”、“炒作”的情绪，不真实感弥漫传播，但仅用一年时间DeFi项目方和交易体量便突飞猛进，高倍快进速度证明了它的价值所在。值此DeFi疯狂生长一年的时刻，我们有必要回头看看小火苗刚刚燃起时的DeFi是什么样的。

DeFi是什么？急迫式探索和抢滩

将时间定位在2020年的6月到7月的时间内，敲下DeFi词条。置于搜索列表上方的话题聚焦在“DeFi到底是什么”，此刻可以发现人们急于了解关于DeFi的科普性内容，DeFi百度搜索指数急剧上升。当时，关于DeFi的定义是自己掌握私钥，以数字货币为主题的金融业务。但这种定义还略显单薄。透过现象，人们对于DeFi的好奇其实并不在于内容本身，因为它早已不再是一个新鲜的话题，而是暴涨背后的财富密码是什么，人们非常急于在热潮早期入局以分羹红利。

随着Fomo情绪推动至高潮，当时的一些理性派也表达了自己的观点。他们认为：虽然我们认为DeFi确实能带起一轮局部性小牛市，甚至有可能成为下一轮大牛市的启动引擎，但是也就仅此而已了。想要寄希望于DeFi来改造、革新乃至颠覆金融行业，目前道路尚远，修行尚浅。且文中已经客观的分析了DeFi所面临的性能瓶颈、安全风险以及CeFi阻隔等现阶段依然面临的问题。更直白的批评声音称DeFi就是套利游戏，演绎了人性的贪婪和资本永不眠。

MaKerDAO和Compound领衔热潮DeFi领涨大盘

在当时，MakerDAO和Compound引燃了DeFi流行。基于以太坊的去中心化自动抵押贷款平台MakerDAO诞生并与2017年上线主网，开启了DeFi的先河。当时的逻辑就是MakerDAO的用户可以将自己手中的ETH打入以太池以获得PETH，之后将PETH打入Maker智能合约CDP（CollateralizedDebtPositions，抵押债仓）中获得DAI，然后将DAI+系统的稳定费MKR打入Maker智能合约CDP取回ETH。

另一个DeFi项目Compound突然燃爆币圈，一度超越Maker，成为DeFi市值最高项目。当时的报道称，Compound6月15日正式上线代币COMP，一推出就受到市场热捧，其发行价格约为18.5美元，到6月21日已突破380美元大关，涨幅超20倍。这种看涨行情令当时的交易所异常兴奋，纷纷表达要发展更加安全和高性能的DeFi生态服务。当然，最快速反应的当属交易所头部。

除以上两者，比较代表性的还有Synthetix、Curve和Balancer。Synthetix项目利用交易的合成资产，比如sBTC、sETH、sUSD等，Synthetix基金会将SNX代币通胀的一部分定向发给的流动性提供者：ETHUniswap资金池。sETH/ETH资金池一度增长到2,400万美元，在当时开辟了冷启动激励浪潮。Curve则帮助用户在不同的稳定币之间切换并寻找收益最大化，在6月的存款增长了近三倍，日均交易额曾一度达到6000万美元峰值，是之前平均水平的30倍。被称为能超越Uniswap的最大劲敌Balancer，