UniswapV3LP与传统期权的相似之处

新的流动性系统的一个未被重视的后果是，Uniswapv3的流动性头寸实际上类似于现金担保的看跌期权和备兑看涨期权。这是一篇介绍Uniswapv3流动性头寸与传统衍生工具相似之处的文章。

Uniswapv3的流动性提供了将流动性部署在任意价格范围的能力，这提高了资本效率，并允许LPs接近他们的首选储备曲线。

Uniswapv3的流动性可以被集中到特定的价格范围内。只有当资产价格在部署的价格点内时，才会收取费用。这种集中流动性需要重新编写整个协议，并且使用基于NFT的流动性头寸。

通过Uniswapv3，人们可以创建区间订单，即通过提供单一资产区间订单也希望在未来的某个时间点执行，并在现货价格跨越订单的全部范围后撤回。

部署流动性到一个单点的范围内，可以创造一个类似备兑看涨期权的回报，即当现货价格越过执行价时立即出售资产。

Uniswapv3的流动性头寸表现为空头现金担保看跌或备兑看涨。LP代币完全复制了备兑看涨期权中只有当现货价格在到期时高于行权价格时会卖出资产的方式。

Uniswapv3的流动性提供者可以通过收取固定费用来获得预期回报。每次现货价格越过流动性刻度时，将收取固定的费用。

通过实际案例，我们可以看到具有单点流动性头寸的LP可以获得相当高的回报。然而，取消流动性时价格的下跌也会导致损失。

Uniswapv3的流动性头寸与期权衍生品之间存在相似性，这使得流动性头寸表现得像现金担保的看跌或备兑看涨期权。

未来的工作将探讨更复杂的空头溢价期权策略，并推导预期回报。