香港明确加强虚拟货币监管

11月1日下午，香港证监会正式下发《规定》表示，投资者对于透过基金及香港的无牌交易平台接触虚拟资产的兴趣越来越大，但投资虚拟资产也带来重大风险。为应对这些风险，证监会正在制定虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管标准指引，并探索对虚拟资产交易平台营运者的监管框架。

根据《规定》，持牌的投资组合管理公司如果有意投资虚拟资产，不论这些虚拟资产是否构成“证券”或“期货合约”，都应受证监会的监察。而如果投资者经不受规管的交易平台买卖虚拟资产或投资由不受规管的投资组合管理公司所管理的虚拟资产投资组合，便不会享有根据《证券及期货条例》所提供的保障。

香港金丘区块链研究院院长洪蜀宁认为，香港证监会对属于证券或期货合约定义的虚拟资产有明确监管要求，并对不合规行为进行处置。但对非证券或期货合约类的虚拟资产，香港政府并未进行监管，只是提出了风险警示。

香港证监会计划对虚拟货币交易平台进行沙盒监管，即给予平台特许权，在监管机构控制范围内测试新产品和服务。香港证监会将与平台讨论监管标准，并观察其运作情况。如果沙盒期结束后效果良好，香港证监会可能向合格的平台发放牌照。

此举意在保护投资者利益。因为根据去年央行等多部委发布的公告，内地禁止代币发行融资活动，导致交易平台转战海外，而当时监管政策宽松的香港成为这些平台的聚集地之一。然而，这些交易所仍有很大的风险，投资者的利益得不到保护。

有分析认为，香港证监会的监管措施可能是为内地监管探路的举措。如果实验成功，内地可能会采取相似的监管措施来规范虚拟货币投资。尽管香港的监管计划只是沙盒，有很多限制，暂时无法吸引内地大量资金。只有等到沙盒期结束并发放正式牌照时，才能看到真实的效果。同时，即使持有牌照的香港虚拟资产交易平台也不能直接为境内投资者提供服务。

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