DeFi的“底线”在震荡中取代者

暴跌中的数据变化

在这次暴跌中遭遇滑铁卢下跌，从5月11日的最高点1283亿美金一度跌至644亿美金，近乎腰斩。从目前的锁仓走势图看，已缓慢向上爬升，到达830亿美金位置。

从各类协议的锁仓量排名表看，Compound以83亿美金锁仓量排名第一。类别上看，借贷和DEX占据主流，在前十锁仓中分别占据6席和4席。对比去年最大的不同是，前十锁仓协议中涌现了基于BSC和Polygon链的协议面孔，不再是以太坊链上协议独领风骚。

从各垂直板块看，DEX板块中，基于BSC的Mdex、PancakeSwap、Ellipsis表现突出，在交易量和交易次数方面均表现不俗，当然，Uniswap、Curve等老牌项目仍然坚挺，始终盘踞前列；稳定币板块，USDT和USDC一直引领赛道，但这种走势也与其一直增发的市场流动量有关；抵押借贷板块中，AaveV2借款总量在55亿美金左右，总借款量170亿美金，与最高点5月9日的260亿相差近百亿；预言机板块则与上述收缩的类别形成鲜明对比，其在5月19日和5月23日均创造了调用高峰，分别达33962和35860次。其中，Chainlink的调用次数占比最高。

变局中的协议升级

Defi外部数据展示上看大多非常萎靡，但其实DeFi发展仍然具有非常好的可看性。DeFi早在2017年出现，那时候非常的微不足道，如今，DeFi发展成为这个行业备受看到的领域，背后得益于DeFi底层基础设施的不断升级和创新，而在这样的遇冷市场环境中，也没有阻挡DeFi们一轮又一轮的开发热潮。

以DEX类的龙头项目Uniswap举例，最近其发布了UniswapV3版本，通过实现聚合流动性功能，使得更少的锁仓资金撬动更大的流动性，提高资金的利用效率，已不再是简单的自动做市商单方面的性能提升，且UniswapV3网络计划向lay2的Arbitrum迁移，进一步创造低Gas、高交易，据了解，在5月19日市场大跌时，UniswapV3反而创造了月内26.2亿美金新高，而当日的TVL仅为8.8亿美金，一定程度上说明，UniswapV3基本实现了提高资本效率的目标。

Compound作为借贷领域的龙头，在今年三月开始了DeFi跨链赛道的布局，推出Gateway测试网，由COMP持有者进行治理，Gateway是基于Parity的区块链开发平台Substrate框架的区块链网络，更具互操作性，应用开发者可以基于任何底层区块链网络进行开发构建，不用局限于以太坊网络。借助Gateway跨链工具，Compound将不仅仅是一个以太坊借贷协议，而是可以在跨链赛道拥有自己的地位。

还有很多的协议也进行了版本的升级，或组建更多元的产品矩阵，或在热门领域中找寻机会，种种变化已经透露出DeFi整个市场不再是只是关注流动性这个简单的需求，他们将更加聚焦市场隐藏需求，磨练和打造更适合现阶段发展的杀手锏。

DeFi潜力方向可能指向稳定币和预言机

除此以外，提前洞察Defi下阶段的潜力方向，也就更有机会捕获先机价值机会。DeFi在今年上半年的流行，最大的表现就是聚合，从去年8月DeFi暴热到现在，市场各要素的流入和集聚，组合出很多金融创新玩法，一层层的嵌套之下又带出更多的新需求，本质要求是信息、

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