VDEX：比特币时代中的加密事业的信仰之旅

那些有长远眼光的人最关心如何为一个新时代建设金融基础设施，并需要投机者提供资金来帮助网络成长。而投机者则需要前者提供的故事、主题和愿景，以实现投资回报。不过，无论他们有多不同，他们都共享一个行业基础设施：交易所。

衍生品在加密货币交易市场中起着重要作用，著名交易平台OKEX、火币、币安、Bitmex、FTX、Bitfinex的成功与衍生品密切相关。同时，知名的加密投资机构也开始布局DeFi衍生品应用。

衍生品具有巨大的魅力。根据国际清算银行的数据，2019年上半年，衍生品合约未偿总额约为640万亿美元，总市场价值约为12万亿美元。

在加密货币市场中，中心化的衍生品交易已成为各大交易所的主要收入来源。我们听闻过很多币圈合约交易的暴富故事，也了解到因爆仓而导致惨剧的情况。我们都明白，能够稳定盈利的是提供这些交易工具并从中收取手续费的交易所。

而处于模仿阶段的去中心化金融（DeFi）则旨在通过智能合约在去中心化环境中重建这些金融工具，以消除中心化平台的一些弊端。不过，开发者的最终目的自然是为了争夺这一拥有巨大利润的市场。

交易所有三个经典设计模型：订单簿模型、自动化做市模型和荷兰式拍卖模型。如何在这些模型中实现去中心化交易，是每个去中心化交易所面临的问题。

订单簿模型包含了代币的买单和卖单列表，市场情绪和交易价格由最高出价和最低要价来标志。自动化做市（AMM）模型则是通过算法提供市场流动性，无订单簿概念。荷兰式拍卖模型则充分利用区块链的时间离散性。这些模型各有优缺点。

通过回顾传统加密货币圈的发展历史，我们可以发现，衍生品交易的发展相对于现货交易起步较慢，但随着市场进入高度波动的牛市周期，衍生品会逐渐跟上现货交易的步伐并最终占据主导地位。交易所的发展没有尽头，他们会不断使用各种策略来塑造市场。交易所是行业发展的制造者，通过新产品和服务来塑造加密市场的未来。

和火币、OKEX不同，VDEX专注于为实体经济赋能，服务实体企业链改和通证化。企业可以在平台上满足自身数字化转型或融资的需求，投资者也将因此受益。VDEX盈利将以服务为基础，通过提供优质服务促进企业通证交易，吸引资金沉淀。这些资金将在核心技术的支持下，进行数字化赋能，并构建各种金融衍生品业务，如数字借贷和数字资产抵押。VDEX与其他交易所不同之处在于，它通过实际的赋能和市场运作来产生回报，而不是仅通过手续费获利。

交易所也是监管环境的晴雨表，一些实力强大的交易所能够游说政府获取有利的监管政策。交易所之间的竞争是加密货币行业中最激烈的，未来几年很难改变。

热点：加密货币 加密货币行 加密货币行业 比特币 比特币时代 特币