比特币多重签名钱包：风险与回报并存

有人则认为，经过最近的宏观局势的测试，比特币并没有表现出亮眼的「避风港」资产特征，比特币不是「数字黄金」。

而本文作者则认为，比特币已经显现出跟黄金当初类似的价值存储的迹象，且因为大家的不同看法，这里存在的认知红利期。当然，投资都有风险，尤其是比特币的地位并没有得到完全的认可。机会和风险永远相伴相随，慎重做好自己的决策。

原文标题：《比特币Vs黄金：比特币真的是新的「避风港」资产吗？》

作者：MattHougan

译者：Nahong

比特币是一种新数字黄金吗？这是最近很多人心中的问题。

上周末，Barron杂志推出一篇题为《比特币是安全避风港吗？》的文章，对比特币提出怀疑态度。Barron杂志写到：「本周肯定有资格成为一个资产是否为避险资产的良好测试。阿根廷市场崩溃，美国国债收益曲线反转（被视为经济衰退指标），贸易紧张局势加剧，德国经济形势严峻等。」

然而，在这种情况下，它指出，比特币在本周下跌了10%。那么，这个等式「比特币=数字黄金」的论点是不是不靠谱？

不对。比特币就像黄金...正如上个世纪70年代。

避险资产应该是无聊的。以黄金为例：从1980年以来，黄金的年化收益为2.3%/年。经过通货膨胀的调整后，年化收益为-0.7%/年。虽然有不少好光景的年份，比如2000年代，但大多数年头，它只是坐在那里，就像一块笨拙的岩石，保持其价值。

这没有什么问题，毕竟，这就是黄金的角色。

比特币是新的黄金吗？是的...但它是大约1973年时的黄金。(PhotobyUlrichBaumgartenviaGettyImages)

如果你对财富创造感兴趣，历史表明，你实际上并不想要一种价值存储，你想要的是新兴的价值存储。也就是说，这种资产具有价值存储的所有特征，但尚未在投资者中得到广泛认可。（蓝狐笔记注：作者言下之意，就是新兴的价值存储资产才有更多的获利机会。）

可以通过研究黄金的历史来知晓这一点。黄金在现代的大部分回报都来自于20世纪70年代。

20世纪70年代：1,365％ 20世纪80年代：-22％ 20世纪90年代：-28％ 2000年代：281％ 2010年：50％

当然，20世纪70年代，美国放弃了黄金标准。当时，人们并不知道黄金该往何处去。它会成为一种不受美元束缚的「避险」资产？还是像约翰·梅纳德·凯恩斯说的那样，成为「野蛮人的遗物」一样被抛弃？

结果是这个时期黄金价格波动明显，因为这两种看法来来回回。有些年份，例如1975年，黄金价值下跌了25%。而有些年份，例如1979年，它飙升了120%。

不仅如此，每天也有波动：1973年，黄金的价格每十天就有一次超过3%的波动。对我来说，这就像是比特币的故事。（蓝狐笔记注：这样的波动在比特币领域是小巫见大巫。只有类似，无法同比。）

黄金存在着被扔进历史垃圾桶的可能性风险，就像当初贝壳和其他被人遗忘的价值存储资产经历的那样，然而，正是这这种风险导致黄金产生波动性和强劲的回报。事实证明，那时黄金实际上继续成为避风港，回报飙升，更多投资者将黄金作为其投资组合的一部分。

今天比特币正在发生同样的过程。

比特币既是避风港资产又是波动性资产，让我们习惯它吧。

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