时间:2023-08-13|浏览:182
在上周五的美国非农就业数据发布日,芝加哥商品交易所修改了黄金期货的保证金要求,将其从9020上调到9570。这一调整幅度为6.1%。同时,黄金价格从最高点2074.71下跌了6.1%,跌至1948.15。不久之后,黄金价格反弹至1949。这样的变动确实让人感到有些奇怪。上半年,纽约商品交易所修改了原油期货的规则,导致了原油价格出现负值的事件。这次芝加哥商品交易所修改了黄金期货的规则,黄金价格发生了暴跌。
对于黄金价格的暴跌,其实我在上周已经向各位提醒过了。另一方面,当市场仓位过于集中时,交易员减持时就容易出现这种行情。市场仓位过于集中时,很容易引发踩踏效应。
但并不用过分担心,从中期的周线视角来看,我认为黄金仍然具备投资价值。其中最主要的核心支撑逻辑是美联储的货币政策退出不会很快,因为还要考虑资本市场的情况。因此,在下半年的一段时间内,美国国债的实际利率将保持偏低的水平,这是支撑黄金价格的最重要逻辑。
目前,美国经济非常脆弱,财政杠杆过高,表外市场扩张过快,推高了资产价格。对流动性的关注仍然非常高。一旦流动性收紧过快或者利率上升过快,资本市场将面临较大的下跌压力。因此,美联储更像是维护资本市场的看护人,关注美国投资者的感受,包括资本市场的情绪。
这一点与中国完全不同。从目前的政策定调,包括本周的金融数据来看,中国央行已经开始考虑退出宽松货币政策,并快速修正之前的宽松政策。而美国货币宽松退出的速度显然要慢得多。我认为在下半年内,为了确保资本市场的平稳过渡,美国货币政策的退出将会是一个缓慢的过程,实际利率将保持较长的低位水平。因此,从中长期来看,即使黄金经历了深度调整,仍然存在投资机会。
从短期市场的角度来看,目前美国第四轮救助计划仍处于停滞状态。两党的分歧主要集中在总资金额度和部分资金分配问题上。民主党从3.5万亿美元的方案做出了妥协,降至2万亿左右,但共和党则认为只需要1万亿美元。众议院议长在接受采访时警告称,下一次与白宫的谈判将在他们同意为2万亿美元的救助计划时举行。可以想象,在如此拖延之下,下周的救助法案对美元和美股将造成利空影响,对黄金和白银将带来利好影响。
作者:金承浩 学习正确的交易思路,提前捕捉市场动向!