数字货币风起云涌，金融壹账通陷亏损困境

金融壹账通（NYSE:OCFT）发布了2020年二季度及上半年未经审计财报。财报显示，金融壹账通2020年二季度营收为7.74亿元，较去年同期增长48.4%；净亏损为3.31亿元，亏损幅度较去年同期收窄；上半年营收为13.55亿元，较去年同期增长39.7%；净亏损为7.46亿元，减少0.98%。

事实上，这已经是金融壹账通连续第四年亏损，总计达42.1亿元。高额研发投入、不减反增的其他支出以及toB（面向企业客户）业务的竞争加剧，是金融壹账通亏损的主要原因。

国内头部金融科技公司仍在持续注入资金，离实现盈利还有很长的路要走。

金融壹账通的CFO罗伟杰表示，持续的研发投入是当前亏损的主要原因。从金融壹账通的财报数据可以得出这一点。2018年，金融壹账通的研发费用为4.59亿元，占营收比重为32.5%；2019年，研发费用为9.56亿元，占营收比重为41.1%；2020年上半年，研发费用为5.29亿元，占营收比重为39.0%。

对于金融壹账通何时能够盈利，平安集团联席CEO陈心颖认为，“如果不做新产品的话，马上可以盈利”。但金融壹账通在招股书中坦承，“过去曾经发生过经营亏损，预计未来也会有经营亏损，我们可能会无法实现或维持盈利能力”。

除了研发费用之外，金融壹账通的2020年二季度其他支出也在增加。销售和营销费用从去年同期的2.79亿元增至3.21亿元，一般管理费用从去年同期的2.93亿元增至3.87亿元，营业费用总额从去年同期的10.19亿元增至12.94亿元。成本支出的扩张阻碍了金融壹账通实现盈利目标。

另一方面，toB业务的市场广阔且客户稳定，已吸引了蚂蚁金服、京东数科、度小满等实力玩家的进入，成为竞争加剧的蓝海市场。

toB业务的发展效果可以从客户数量来衡量。截至2019年底，金融壹账通的客户覆盖了全部国有银行和股份制银行、99%的城商行和52%的保险公司。

然而，其他有资金、技术以及流量的竞争对手也不容小觑。京东数科为700多家金融机构和30余座城市的政府及其他公共服务机构提供服务；度小满旗下的磐石一站式金科平台为600多家金融机构提供服务；蚂蚁金服表示，今年4月底前两个月使用支付宝移动银行技术产品和云计算能力的客户数量增长了175%，前来洽谈合作的咨询量增加了400%。

此外，金融壹账通在服务B端方面仍未摆脱对平安系的收入依赖，今年上半年平安集团贡献了超过60%的营收。

2020年上半年，金融壹账通来自平安集团的营收为6.2亿元，比重由2019年同期的45.16%上升至45.74%；来自陆金所的营收为1.8亿元，比重由2019年同期的13.39%下降至13.18%；来自第三方客户的营收为5.57亿元，比重由2019年同期的41.45%下降至41.08%。

金融壹账通与平安系的密切关系还体现在最近的高管变动上。7月24日，金融壹账通宣布副总经理黄宇翔因个人工作原因辞去副总经理、首席技术官及首席运营官职务。有相关人士表示，黄宇翔“下一站将晋升为平安科技总经理”。然而，并非每位离职高管的去向都与平安系有关。

今年3月，金融壹账通的首席风控官高帆和首席战略官戴可辞职。6月，金融壹账通的联席总经理、金融壹账通零售CEO邱寒也辞职。有媒体报道称，金融壹账通的CFO罗伟杰已提出辞职，法务总监唐明思也已离职。

据界面新闻报道，邱寒等高管的辞职只是金融壹账通管理层洗牌的开始，经过一系列对公司经营和人员的调研后，金融壹账通可能将面临更多管理层人员的变动。目前，公司高昂的支出成本和持续经营亏损是平安集团介入的主要原因。

除了高管团队的频繁变动外，金融壹账通还传出了中层和基层员工裁员的消息。有媒体报道称，金融壹账通在上半年对中层和基层员工进行了裁减，裁员比例有些部门甚至达到30%。其中很多被裁员的是集团内的老员工。

综上所述，金融壹账通当前面临的问题是如何在加大研发投入的同时，确保第三方客户群体持续壮大，摆脱对平安系收入的依赖，实现全面盈利的目标。

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