币小宝公开课14|比特币减半：暴涨的背后原因

一、什么是比特币减半

我们知道，比特币系统每隔十分钟会产生一个新的区块，每个新区块会奖励矿工一定数量的比特币，这个过程也被称为挖矿。2009年，中本聪挖出第一个区块，获得了50枚比特币。根据中本聪的设计，每隔21万个区块比特币的奖励就会减半一次。创世区块奖励为50枚比特币，现在每个区块奖励6.25枚比特币。按照每10分钟产生一个新区块的速度，这21万个区块大约需要挖4年左右，也就是说比特币大约每隔4年减半一次。实际上，中本聪并没有规定比特币的上限，但由于减半机制，理论上产量可以无限低，但比特币最小可以细分到小数点后8位小数。当比特币进行到第33次减半时，每个区块的奖励将降至1？聪以下，无法继续分割减半，网络将停止产生新币。比特币总数量为20999999.97690000个，约等于2100万，所以比特币数量上限就是2100万枚。而比特币到达恒定产量2100万枚的时间预计是2140年，届时比特币区块高度为6930000。

二、比特币减半行情

比特币减半会降低比特币的产量，从而减少市场抛压，提振币价，因此就有了「减半行情」这一说法。2012年11月28日，比特币第一次减半，区块奖励由50枚比特币降为25枚，比特币价格由12.5美元上涨至1175美元，涨幅超过80倍。2016年7月10日，比特币第二次减半，比特币迎来史上最强牛市。比特币价格从2015年的约200美元涨到2017年的历史峰值19891美元。2020年5月12日，比特币第三次减半，区块奖励由12.5枚变为6.25枚。比特币在此之后经历了暴跌和反弹，目前约为13800美元。

从历史来看，每逢比特币减半，比特币价格都会上涨，因此出现了减半概念币，如BCH、BSV、LTC等。然而，由于比特币已经挖出了大部分，市场上的抛压并不会太大，所以有人认为减半对比特币价格影响不大。当然，比特币价格不仅受供应量影响，还受全球经济、各国政策等多种因素影响，减半行情可能只是巧合。

例如2013年塞浦路斯经济危机爆发，引起全球金融市场动荡，许多人寻求新的资金出路，比特币价格暴涨。2016年的第二次牛市与英国脱欧、以太坊的火爆有关。英国脱欧公投结果揭晓后，英镑贬值，比特币价格上涨，而以太坊众筹融资的爆发吸引了大量新用户入场，也推动了比特币价格的上涨。

三、比特币为什么要减半？

比特币减半是为了控制通货膨胀率。中本聪在设计比特币时受到金融危机的影响，试图解决法币超发问题，所以设计了比特币支付系统。比特币的产量每4年减半一次，通胀率逐渐降低，目前只有约1.7%左右，相比部分法币超发的情况，比特币具有一定优势。当比特币发行完毕后，总量保持恒定，任何人无法通过通胀稀释比特币持有者的权益，这样就保护了私有财产。

减半机制的设计也有助于比特币价格上涨，增强矿工信心，维护比特币网络稳定。由于比特币的低通胀率特性，当法币出现超发时，比特币相对于法币的购买力增强，因此在某些经济体不稳定时，人们倾向于用比特币保护资产。总之，比特币逐渐成为很多人资产保值和对冲风险的有效工具。

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