DeFi信贷市场调查

当前DeFi借贷主要以数字货币资产抵押的形式为主，缺乏以用户信用授权为基础的信用贷。这限制了DeFi借贷的产品形态、用户规模及业务发展。虽然一些借贷平台进行了相关尝试，但相关产品并非纯粹以信用评判为基础的无抵押贷款。主要原因是DeFi世界缺乏纯链上的征信体系和法律认可的债务清偿体系。

报告数字货币借贷市场：

据第三方DeFi数据机构DeBank统计，DeFi借贷规模已达到20亿美元，增速为14.92倍。头部借贷平台是Aave、Compound等，抵押贷款是主要形式，即需要用户超额抵押数字货币，限制了资产的流动性。

传统金融市场中，信用贷款在商业贷款中占比较高，例如信用卡、消费贷等。以美国为例，2020年美国抵押贷款规模为11.05万亿美元，信用贷款规模为4.11万亿美元，占37.2%。

DeFi世界的需求：

DeFi世界需要改变仅以抵押贷款形式，向用户提供非抵押贷款，以降低用户进入DeFi借贷产品的门槛，服务于信誉良好、热爱数字资产的用户。

DeFi信用贷款的核心问题：征信体系和清偿体系

对于传统信用贷款业务，征信体系是至关重要的，它记录用户的历史违约和履约信息，帮助贷款平台判断违约风险。在数字货币领域，尚无征信体系，无法识别用户的违约风险，导致DeFi借贷主要为抵押贷款。

征信体系仅限于事前控制，贷款平台根据用户的历史违约/履约信息来判断风险。此外，还需要一套可执行的债务清偿体系，允许借贷平台依法履行债权人权益，要求债务人清算其他财产以偿还债权人，补偿债权人的损失。当前DeFi领域缺乏有效的债务清偿体系，增加了数字货币信用贷款产品的设计难度。

DeFi信用贷款产品介绍：

Aave：Aave在2020年7月宣布将推出信用贷款类产品。其允许用户之间的信用授权，即A用户将自身的借贷信用授权给B用户，B用户可以申请无抵押贷款。然而，一旦B用户违约，系统会清算A用户的抵押资产。Aave的信用贷款逻辑更类似于传统金融中的担保贷款，需要找到愿意为债务进行担保的担保方，并支付担保费用。双方的担保条款由法律智能合约平台OpenLaw生成法律合同，并获得当地法律机构认可，担保方可依法维护经济利益。

ZeroCollateral：ZeroCollateral于2020年1月推出，主打无需质押的贷款。贷款方需确保质押的数字货币价值等于贷款额减去所有贷款利息之差，并随着还贷次数增加，贷款所需质押物价值将降至零。简而言之，信用越好，所需质押资产越少。

Wing.Finance：Wing于2020年9月在本体ONT公链上推出。在借贷产品设计中，Wing引入信用评判机制来降低用户资产的质押率，并逐步实现无抵押。Wing利用ONT本体链的数字身份体系，收集用户的真实KYC信息，判断用户的履约风险。平台根据用户的履约情况，要求抵押资产越少。根据Wing项目白皮书，V1版本不会保留用户个人信息，但需要获得个人真实姓名认证、Twitter账户认证和Wing信用分认证授权。

结语：

信用贷款是DeFi借贷平台未来重要方向。Aave、ZeroCollateral和Wing尝试了相关方案，但Aave的实质是担保贷款，ZeroCollateral通过积累信用逐步降低质押率，Wing引入了基于用户真实KYC信息的信用体系。然而，Wing的征信体系需要用户真实KYC信息，可能与匿名为主的DeFi世界不兼容。Aave和ZeroCollateral并不能算是真正的信用贷款产品。总体而言，DeFi信用贷款产品还处于市场早期，未来的领军者尚未确定。

风险提示：

警惕利用区块链进行非法金融活动，抵制各种非法行为，如非法集资、网络传销、ICO等。

热点：数字货币