比特币ETF的兴衰与历史趋势

比特币ETF的采用足以载入币圈历史，但盛衰的历史趋势或许足以将其扼杀！

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冷静下来，说说我最近一直在思考的事情——比特币崩盘的4种可能：

1、资产端的黑箱：昨晚和哥们聊天的时候提到了比特币可能带来的长期负面影响ETF：即当其持仓市值超过30%时，加上10%的CEX比例，这10%的亏损以及衍生品的“造币”中，黑盒币持仓占比超过50%，这实际上突破了比特币资产端的去中心化和流动性。

事实上，包括灰度在内，现有的比特币现货+期货ETF市值已达到约330亿美元，占流通比例的3.5%。

我相信未来两个周期，真的有可能看到市值占比超过20%

2、挖矿端国有化：矿工不再享受一年以上的资本回报率和四年以上的年化收益低于30%，但逐渐转向主流货币市场平均收益率低于5%、国家队、各种养老金。

基金和大学基金会将成为挖矿的主流。

同样，它们也会严重威胁比特币的去中心化。

3、新冷战实体制裁：随着比特币的极端主流化，比特币将成为中美等大国博弈的武器。

针对特定钱包地址的实体名单制裁在挖矿端和资产端将变得越来越普遍。

这将极大挑战比特币超主权资产的核心价值

4、极端通货紧缩带来自我冻结：比特币恒常性最初是中本聪用来对抗央行超发货币的，但当其共识进入主流世界时，人们将学到一个基本常识，即今天花费的任何比特币明天都会更有价值。

这促使持有情绪越来越重，直到达到极端“冻结”，没有人使用比特币。

解决方案：让你成功的因素也可能会毁掉你。

中本聪的天才设计才是对比特币的真正威胁。

如何打破现状？

当然，你可以暂时忽略它。

这些事情很可能会在比特币市值超过黄金（价格超过 70 万美元）之后发生。

但最终我们还是要面对。

我认为比特币的去中心化带来了实体的超主权和自由竞争。

它会产生自然的博弈力量，让不对称性永远存在于比特币世界中，以对抗某些国家或某种类型实体的实际控制权，

我周围的每个人都知道我是比特币的死牛。

考虑最终的安全边界很重要，因为你知道你可能会死在哪里，但你只是不去那里。

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