[海伦]消费者支出稳步增长，假日季创历史新高

节日期间，人们提着购物袋参观纽约市的百货商店。

爱德华多·穆尼奥斯 |

路透社

根据 CNBC/NRF 零售监测 12 月份的数据，零售商在节日季最后一个月取得了稳健的增长。

然而，数据还显示，消费者支出的真实状况现在受到一个新因素的影响：通货紧缩。

不包括汽车和天然气在内的零售监测指数 12 月上涨 0.4%，低于 11 月（传统上假日购物季开始时）0.8% 的涨幅。

它略低于 0.6% 的长期平均水平。

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核心零售指数（也剔除餐馆）继上个月上涨 0.7% 后，小幅上涨 0.2%。

今年，零售监测指数上涨 3.1%，核心指数上涨 2.4%。

11 月份的强劲表现不可避免地会带来一些回落，经济学家预计经济将因第三季度的过快增长而降温。

一个问题是，12 月是否标志着长期预测的消费者支出正常化的开始。

支出显然受到房地产业放缓的阻碍。

三个最大的负面类别与住房相关：

• 电子及电器（-3.2%）

• 建筑和花园用品 (-1.5%)

• 家具和家居用品（-0.9%）。

过去五个月中有四个月家具销量为负。

传统节日相关零售类别表现较好，其中百货商店增长 0.9%，非商店零售商（其中包括互联网销售）增长 2.6%。

餐馆和酒吧上涨 1.5%，这是自 7 月以来的最佳表现。

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通货紧缩

通货紧缩是另一个因素。

扣除食品和能源之后，商品价格已连续六个月下跌。

从 6 月到 11 月，它们的年化增长率下降了 3.7%。

Retail Monitor 发现服装和配饰的销售额下降了 0.4%，但 11 月份消费者物价指数 (CPI) 显示 11 月份价格下降幅度更大，为 1.3%。

定于周四发布的 12 月份消费者物价指数 (CPI) 应该会更清楚地显示价格如何影响销售。

华尔街正在关注零售商如何在通货紧缩的情况下管理利润率，以及它们在价格下跌时是否能像在价格上涨时一样盈利。

问题在于零售商能否控制成本，以及投入价格的下降速度是否快于销售价格的下降速度。

华尔街一直看好零售业，

尽管圣诞节后的交易日开始出现一些回落，但自 10 月底以来仍上涨了 21%。

等一些公司

,

以及

- 由于假日销售改善，指引走高。

圣诞节不错，但不太美好

在假期季节的两个关键月份（11 月和 12 月）中，零售监测指数上涨了 3.7%，核心零售指数上涨了 3.3%，这使得圣诞节过得不错，但并不美好。

但去年 10 月和 1 月的涨幅令人惊讶，比 11 月或 12 月还要强劲，这表明整个假日购物季可能比传统上更长。

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新的 Retail Monitor 是 CNBC 和全国零售联合会的联合产品，基于领先的消费者购买洞察公司 Affinity 的数据。

这些数据来自 Affinity 收集和匿名处理的每年超过 90 亿笔信用卡和借记卡交易，销售额超过 5000 亿美元。

这些卡由 1,400 多家金融机构发行。

该数据与人口普查局的零售销售报告不同，因为它是消费者实际购买的结果，而人口普查则依赖于调查数据。

随着更多调查数据的出现，政府数据经常被修改。

CNBC/NRF 零售监测未进行修订，因为它是根据当月的实际交易计算得出的。

然而，它使用与人口普查相同的程序进行季节性调整。

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