[锦鲤论币]牛市主流叙事节奏图：BTC Layer2 接力以太坊，AI+DePIN 引爆？

注:原文来自@tmel0211发布长推。

MEME币狂欢主流币低迷的时候,我写了一篇奶文说大的正在孕育中,过去两天Altcoin连续两天行情闪崩,让人有种压在头顶的无力感,只能说,这条走牛的路比想象中要难。若要为整个牛市主流叙事画个节奏图,应该是以太坊layer2先发力,然后BTC layer2接力,最终靠AI+DePIN引爆大牛市?接下来,简单说几句:

1)自3月份以来,二级市场就已经呈现出了疲态,坎昆升级后以太坊layer2短赞的热度之后,市场表现远不及预期。原因也很了然,有研究报告称,到2030年,以太坊layer2市场价值会达到万亿美元规模,目前四大天王Arbitrum、Optimism、Starknet已发Token项目的平均估值仅在百亿美元级别。显然,以太坊layer2市场还处于发展初期,然而事实是,很多人却都有以太坊layer2垂垂老矣后继乏力的感觉。

主要因为,以太坊layer2市场生态发展落地不及预期,而“一键发链”的Stack堆栈策略短期看还停留在叙事层面,坎昆升级的阶段性利好也基本兑现,以太坊layer2需要更新的应用落地或技术突破牵引。目前来看有几个方向的潜在变局:

1)@Starknet 、Arbitrum等通用layer2链在全链游戏、layer3应用链等方向拿出现象级的爆款;

2) @Scroll_ZKP 、Taiko等EVM等效ZK-Rollup layer2的后续落地并带来生机;

3)不走寻常路的 @MetisL2等新锐layer2,在落地去中心化Sequencer之后,靠原生代币激励市场能走出特别的发展节奏;

4)一键发链和模块化DA以及Rollup As A Service等B端扩张范式能否进一步推动创新layer2出现等等。

总之,以太坊layer2原本承担着让以太坊再度繁荣的使命,Vitalik提出的layer2 centric为导向的以太坊经济体能否实现,这些layer2项目都承担着艰巨的使命。好处是,EIP-4844坎昆升级后,项目方要承担的DA成本降低,潜在的收益会增加。变量是,究竟是layer2强大了吸引了用户增加(Mass Adoption),还是用户不断增加了(日活、用户量),进一步激发了layer2的发展潜能,我目前倾向于后者。

预感,以太坊layer2接下来会靠时不时冒出的应用创新和技术底层创新来慢慢积蓄能量,急不来。比如,Eigenlayer AVS落地后对layer2市场的影响,又或者ZK技术在跨链安全性和可交互操作性上的进一步凸显,以及Vitalik所说从General-Purpose到Special-Purpose的多元探索等等。

2)毫无疑问,BTC layer2市场的潜力吃得就是以太坊layer2市场不及预期的红利。相比以太坊生态,BTC生态有更强的共识,有铭文资产发行玩法等拉新效应,因为尚无严苛标准,也会有更丰富多元的创新玩法,VC、散户在整个BTC layer2市场都甚为活跃。有理由相信,BTC 减半后,BTC生态的生态热会成为牛市中期的驱动引擎。

不过,BTC layer2市场起于乱局,能不能有序发展出一个有后劲的市场,也存在若干潜在变量:

1) @NervosNetwork 的UTXO同构绑定链生态和 @BSquaredNetwork的EVM- Compatible模块化组合链生态,以及原本的BTC Native的Rune、Atomical、RGB、闪电网络等会出现赛跑状态;

2)BTC生息赛道会复刻以太坊Restaking出现更多的丰富玩法,比如;Bouncebit、Babylon、 @SolvProtocol等都给出了不同的解决方案;

3)铭文等资产发行玩法如何后继会不会有新一波Fomo热潮,又能结合layer2组合出哪些玩法;

BTC layer2生态走到现在已然成了一个亟待爆发的主流核心叙事,乍一看,它有点在走以太坊layer2的老路,多少会有重复造轮子之嫌,但比特币生态强大的共识和资产发行拉新能力,以及丰富的延展开发可能性,会成为这一轮牛市续力的关键。

预感4月份比特币减半之后,会陆续开始发酵,成为接下来的市场话题焦点。

3)细心观察的话,AI+DePIN相关的Alpha项目市场已经有很多,DePIN方向包括去中心化云算力网络,去中心化存储网络、去中心化无线通信网络(RPC)、去中心化传感器网络、去中心化路由器、以及能源地理空间数据网络等等;

AI方向涉及面就更广了,分布式机器学习、去中心化算力大模型训练、分布式推理、分布式数据存储验证挖矿、分布式IP知识产权等等。这个赛道可拓展的路径和想象空间太大了,唯一的不足是需要长时间的酝酿和布局,也急不来。我们从 @ionet的市场增长威力不难感觉到,随便某个方向拎出来都有机会诞生上百亿美元市值的项目。

AI+DePIN作为全新的赛道,的确会衍生诸多创新的概念和趋势,如果说DeFi承接了大家对金融去中心化的期待,那AI+DePIN几乎可以把整个传统web2网络,互联网、物联网以及AI都照进Web3世界。这才是这一轮磅礴大牛市更应该聚焦的核心主升浪。只不过,AI和DePIN都不是一个PPT就能搞定的叙事,需要较长时间的筹划和落地,而且还需要增长时间,急不来。

预感,AI+DePIN会和BTC layer2生态共享前半段的市场热度,支撑起牛市中期的热度,最终AI+DePIN会成为主流,成为牛市Fomo期绝对的主流叙事。

Note:以上是我预感中的一轮牛市节奏,显然现在还处于牛市前半段,牛市中期、后半段的故事都还在孕育当中,站在整个牛市叙事节奏内看,初期这点波动真不算啥。(不管你信不信,我在努力CX自己相信。。。

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