减半已经结束——是时候现实地看待比特币的未来了

4 月 20 日，加密货币社区刚刚见证了比特币第四次减半，根据过去的市场行为和现货比特币 ETF 的整合，为可能是最重大的反弹奠定了基础。

就在一个月前，比特币创下历史新高，在减半之前首次突破 73,600 美元。这一里程碑的实现时间远远早于传统上减半后需要 518 至 546 天才能创下新高的时间。

分析当前趋势和预测

著名分析师 Rekt Capital 在活动前几个小时发表了看法，猜测比特币何时可能在当前牛市中触及下一个峰值。根据他的分析，典型的周期表明峰值可能出现在 2025 年 9 月中旬至 10 月中旬之间。

然而，比特币最近的表现可能会讲述一个不同的故事。这种加密货币不仅提前见顶，而且还显示出更快周期的迹象，比预期提前约 260 天达到历史新高。

尽管攀升速度很快，但最近出现了明显放缓，放缓了 30 天。 Rekt Capital指出，这种速度调整可能会使牛市达到峰值的预期持续时间减半，并可能在2024年12月至2025年2月之间创下下一个高点。

来源：Rekt资本

交易方面，比特币周线图下跌 6%，交易价格约为 63,500 美元。虽然过去一个月仅上涨了 3%，但自 2024 年初以来已飙升超过 50%，打破了不止一个而是两个历史新高。

月度表现有些低迷的同时，美国 10 只现货比特币 ETF 的比特币积累量也出现下降，净流入出现逆转，导致减半周净流出 3.98 亿美元，与前一周的 1.99 亿美元净流入形成鲜明对比。

减半的技术面

减半事件本身将区块奖励从 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC，有效地将比特币发行率减半，这是硬编码到比特币协议中的变化，每 210,000 个区块或大约每四年发生一次。

此次减半始于 2012 年第一次减半，将发行率从 50 BTC 逐步降低至目前的 3.125 BTC，目的是减少供应并增强比特币类似于黄金的地位。

相比之下，比特币的表现优于传统资产，过去一年上涨了 122%，而黄金则上涨了 19%。截至发稿时，比特币今年迄今的涨幅略高于 51%，超过了黄金 15% 的涨幅。正如摩根大通和德意志银行所暗示的那样，这种表现可能会影响交易情绪，他们预计比特币减半后的价格将受到不同程度的影响。

来源：TradingView

减半不仅影响市场价格，也严重影响对比特币生态系统至关重要的矿工。区块奖励的减少意味着矿工获得的比特币减少，但如果比特币的价值继续上涨（就像历史上的情况一样），这可能会被抵消。

比特币网络的整体哈希率在减半后往往会下降，但通常会在几个月内恢复。尽管奖励减少，但哈希率的弹性，加上比特币的高价格，使采矿业保持盈利。

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