时间：2024-05-16|浏览：178
中国互联网行业在过去 30 年间孕育了无数科技巨头和超级应用，积累了庞大的工程师、科技企业家、以及善于面向消费者(2C)应用的互联网人才，这构成了中国互联网创业者的基本盘和底色。我们估计目前约有 2-3 百万的中国 Web2 从业者已具备在 Web3 创业的认知和潜力，并会在未来三年内下场 Web3 创业。这意味着至少 200-300 个潜在的华人背景头部项目，在未来三年内，以每周 1-2 个的速度出现在市场。
近年来中国互联网增速放缓、流量红利见顶以及 Web2 领域的融资及退出机会日渐萎缩等多重宏观负面因素的叠加，Web3 行业作为一个环境积极、流动性充沛、上升空间极大的新兴蓝海市场形成了鲜明的对比。因此，我们预计未来更多华语 Web2 人才会向 Web3 加速转移。对于那些富有竞争创新精神、执行学习能力和充分背景条件的中国互联网人来说，我们认为 Web3 正如过去 90 年代的 A 股， 00 年代的 H 股，以及 10 年代的纳斯达克一样，是属于他们这个时代的下一站，并与 AI 并驾齐驱，由此开启中国互联网创业和创新的新一波浪潮。于此同时，我们认为Web3行业对于基础设施长达数年累积和沉淀，已经让行业具备了承载超级应用的土壤，即将允许行业发展的钟摆从“强基建，弱应用”被拨向“强应用，弱基建”的一端。历史表明了技术遵循应用-基础设施的发展规律：应用先于基础设施出现并推动其迭代升级，基础设施的完善又促进了新应用范式的出现。而如链上交互成本大幅降低、定制化方案的普及、法币交互的摩擦减少、数据和中间件的完善、以及金融玩法的更新迭代等种种迹象，都在表明 Web3 目前正处于应用红利期的前夜，转折点将在未来 12-18 个月内到来。
中国互联网创业者应该利用好 Web2 方法论，形成差异化优势，主攻 Web2 向 Web3 迁移的场景，做大增量市场。Web2 时代的中国互联网从业者在社交、娱乐、电商等 C 端应用领域取得了极大成就，他们有丰富的认知和方法论，且深谙用户心理、产品设计、运营之道。然而 Web2 的认知在Web3是一把双刃剑：这些经验既是财富也是束缚。Web3 较小用户基础、不同的产品策略、金融化、以及文化差异，对于中国创业者都是全新挑战。但我们相信中国互联网创业者在 Web2 的方法论仍能复用，在 Folius 已有布局的项目中（StepN、Matr1x、SleeplessAI、Memeland、Metacene、Myshell, etc）我们已经观察到这个族群的充分潜力。我们鼓励中国团队发挥其在 Web2 的优势，尤其在用户增长、社区建设、商业模式创新、产品和运营等方面与海外团队做出差异化，并应该重点探索促使 Web2 向 Web3 迁移的场景。同时也应该重视跨文化交流和合作，拓宽国际视野，以更好地适应 Web3 的国际化环境。
极大的消费端工程师红利、内外因素的强力催化、及 Web3 基础设施拐点。其优点与缺点同样突出。
中国 00 年以来的面向消费者互联网产品的工程师红利，为整个 Web3 华人潜在创业人数奠定了约 15-20 百万人次的基数。
在此基数下，我们认为潜在核心头部族群有 2-3 百万人，该群体初步具备了创业基础及成功获取融资的能力。
在此基数下，我们认为目前 Web2 -> Web3 转化率约为三年 1% 。未来三年，华人 Web2 行业将为 Web3 输送 200-300 个头部团队，约为每周平均 1.5-2 个优质团队的速度涌现。
具备条件并有意愿在未来 3 年内创业：2 - 3 万人 ( 10% )
在爱好者中，我们认为最终有着出海意愿，本身性格、财富积累、行业积累、及家庭背景适合在宏观环境并不友好下未来三年破釜沉舟进入 Web3 行业中创业， 10 个爱好者可能不会超过 1 个人。换而言之，我们认为在核心 Web2 圈层内，对于 Web3 创业的转化率约为 1% 。
平均 5 人创始团队：三年周期内涌现 4-6 千个团队。头部 5% 团队：200 - 300 个团队，平均每年 65 - 100 个，每周 1.5 – 2 个团队
鉴于行业相对不规范，团队水平残次不齐，我们认为同时具备多边形战斗力，长期主义价值观，商业模式及洞察力靠谱，文化及语言具备出海能力，以及在 Web3 金融领域较为理解的团队，才会比较有机会跑出来成为头部。这种比例 20 个团队中可能会有 1 个。因此，我们认为未来三年，华人 Web2 行业将为 Web3 输送 200 – 300 个头部团队，约为每周平均 1.5 - 2 个团队的速度涌现。我们将极度期待在最早期与其深度交流合作。
自 2020 年来，中美对抗的新世界格局形成，传统 Web2 互联网产业与星星燎原的 Web3 形成鲜明对比，将让后者成为承接这些 Web2 优秀团队（尤其中国团队）的最佳摇篮。
Web2 to Web3 奇点显现，Crypto 基础设施的逐渐完善让行业具备了承载超级应用的土壤。Web3 发展的钟摆即将拨向“强应用”一端。
回顾科技史，App – Infra 的迭代周期犹如钟摆：App 总是先于 infra 出现并激励后者迭代升级，infra 的完善又促使新 app 范式出。Email 先于 TCP/IP，后者促使早期门户网站出现；门户网站促使浏览器(Mosaic)和高级编程语言出现，后者带来 Web1.0 的繁荣；为满足 Web1.0 需求而诞生的高速网络(宽带)和云服务商(AWS) 又使更复杂的社交应用和流媒体成为可能，这带来 Web2.0 的繁荣，同时更好更快的需求推动了无限技术及半导体的进一步迭代，让 AI / AR / VR 的应用成为可能。
我们认为 Web3 也同样遵循上述规律，而伴随过去数个周期的技术迭代，加密货币的行业钟摆即将拨向“强应用”一端。
Web3 行业在过往周期中已发展出能够承载爆款级消费应用的 infra 组件，我们正处于从积累期向红利期的转变，并预计应用爆发的拐点(LTV>=CAC)会在未来 12-18 个月到来。
行业在过往周期中已发展出能够承载爆款级消费应用的 infra 组件，我们正处于从积累期向红利期的转变。驱动因素包括：1/链上交互成本大幅降低，让用户转化变成可能；2/开发及定制方案平民化，允许了大部分开发者快速试错；3/法币交互摩擦降低，大幅度提高用户付费意愿；4/金融及代币模式的的完善，能够全方位提振 ARPU，提高留存，及降低用户获取成本。这些因素对 dApp 的单位经济 (LTV/CAC) 有极大促进作用，并能形成正向飞轮。我们预计应用爆发的拐点(LTV>=CAC)会在未来 12-18 个月到来。
可我们依然保持乐观，从华人创业者身上看到了诸多优势，并且未来这些优势在 Web3 还能继续发光发热：
中国大厂擅长培养极具细腻人性感知和审美追求的优秀产品经理，他们不仅探索了移动时代和欧美不一样的交互方式和玩法策略，而且极度擅长裂变式增长，以微信的社交互动和拼多多的创新购物模式为例，这些策略不仅加速了用户基数的扩张，更提升了用户的活跃度和品牌忠诚度。这些经过实战考验的产品策略，在当前 Web3 领域相对单调和初级的增长手段面前显得尤为突出。Web3 亟需优秀高质的消费类产品并且能够推向大众是普遍共识，如何识别 Web3 用户群体的 native 需求和 Web2 用户迁移的阻碍是重要的课题。
中国的 Web2 平台运营实力和面对 ARPU 较低市场的商业闭环能力令人瞩目，无论是复杂的创作者生态、多元的收益分配机制，还是先进的算法驱动的内容推荐系统，都展现了其团队在平台运营方面的深厚功底。中国创业者在加密货币交易所等平台运营领域的成就，已然证明了他们在构建和管理复杂平台方面的卓越能力。而 Web3 内容创作和运营还处在探索阶段，中国团队应重点衡量在原有基础上如何结合 token model 的激励作用进一步放大创作者及消费者侧的网络效应。
华人团队的技术实力是人们很容易忘却的重点，华人在 ZK、ML、AI 等诸多未来可能技术层面革新 Web3 的方向都有很超前的技术积累和研究，在相关方向的华人学者/技术人才都占据相当大比例，但华人团队往往是众多一线项目背后的技术提供方，应重点挖掘站在舞台中央的技术教主式的关键人才。
华人勤奋且已经深谙卷的方法论，不是堆人的傻加班而是具备快速 deliver 产品的强执行力，面对中国已有的供应链红利与工程红利的双重加持，摒弃大厂思维，在未来飞速增长的需要快速跑 PMF 快速试错的 Web3 时代发挥强执行力的优势。
很宝贵的天生优势，中国移动互联网的十年的增长速度堪称奇迹，生于“高速系统”的华人创业者，对系统效率有追求，有极强的学习能力和最快的反应速度，面对需求能务实，见识过大规模的、体系化的高效率商业体系，在高速环境下的实践经验更重要，这群人是原生全球化的一代。
Copy from China 已经在过去几年证明了能成功且还在持续创造新的伟大，时光机理论已经主客调转，参照在中国市场已被验证过的模式、产品、业务，在海外市场寻求蓝海，未来华人创业者极有可能在 2C/游戏等领域具备极强的 copy from Web2 的优势。
对于一定且只能出海创业的 Web3 创业者群体，另一个优势就是遍布全球的华人群体，华人自古以来就有冒险闯荡世界的精神，先天的人口基数导致在全世界各地都要聚集区和老乡群体，如新加坡/香港都聚集了大批上个时代的 Web3 OG，甚至在挖矿、交易所等领域华人都占据主导权，发挥人种的资源优势将事半功倍。
大 DAU base、创作者经济、强运营的平台性经济系统、及已在 Web2 中验证的商业模式 。
我们认为具备以下特点的赛道能释放中国创业者最大的潜力：
能够通过结合 token 激励和游戏化玩法，形成强大的网络效应。与传统营销和获客相比，这种模式无需密切合作、无需承担高昂的成本和日渐低下的效率，尤其能够发挥 Web3 decentralized marketing/distribution 的潜能。
中国拥有庞大的内容创作者群体，人力资源充沛，而 ai 的突破进一步提高了个体的创造力。在这样的环境下，每个人都有成为流量节点或创作节点的可能性，成为“超级个体/节点”。
能够充分利用中国运营专家能力的平台性经济系统，尤其能通过 crypto 提供新的价值交换方式、激励机制以促进更广泛的参与和协作。
在 Web2 里已经成功被验证商业模式，尤其是具备高 ARPU 的特征，良好现金流和高利润率的潜力的方向。若能叠加该垂直方向的用户行为、用户关系链、用户数据等有机会被资产化的可能性，同时场景可被嵌入交易、能加上盲盒等概率类玩法的模式，商业潜力能进一步释放。
同时，我们认为通过以上维度筛选出来的创业赛道结合 Web3 token playbook (财富效应/revenue share）能够极大程度放大这个飞轮效应：
1. 更低的用户获客成本；
2. 更高的用户 ARPU 和 Retention；
3. 更低的集团运营成本，尤其是多边网络的平台性系统；
4. 更多元化的商业模式带来更多收入的可能性，场外流动性的加入进一步加强。
但需要注意的是，不同类型的方向侧重点会有所区别，譬如，高 ARPU 产品更易于通过 revenue share 推动 user growth，从而摆脱对传统渠道的依赖。
对 Web2 本身方法论的自信，Web3 行业发展程度的错判，以及对于 Web3 整体行业的不了解。导致用户需求、方向选择，及最终产品层面推导的全方位偏差。
Web2 与 Web3、中国与海外的文化语言差异巨大。导致产品设计众多层面有着“内战内行，外战外行”的情况。国内的产品设计理念、UIUX、审美等方面与海外用户是否认可存在巨大鸿沟。
Web3 用户基础小，用户族群分散于各国。传统上依赖大规模用户群体，单一文化及语言市场的获客方式及 GTM 策略并不适用。文化差异让最终方案落地的效果奇差。
同以上两点，在产品搭建时基于过去 Web2 习惯，倾向超配功能及过早向平台推进，忽略了 Web3 本身市场目前规模小，用户倾向小而美产品的特点。最终导致垂直赛道没有吃透，产品无人问津，浪费公司资源的结果。
很多创业者习惯了过去母公司以接近垄断的平台级流量和现金流带来的获客红利。当真正需要从 0 到 1 获客的时候，暴露需求捕捉不准确，产品打磨不充分，获客能力质乏等一系列问题。
中国缺乏开放的开发者生态，理念闭环及追求垄断。这种理念在营造产品生态，尤其是打造开发者共识层面上存在天然的冲突，无法有效聚集起全球的真正认可。
由于各种文化及大环境的影响，对于金融融资、二级市场，及与其配套的预期管理普遍理解不足。具体结果在 Web3 功能结合，叙事及大众信任，及最后融资金额及生态估值层面全方位落后。
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