2024年6月加密交易所流动性分析报告

在交易领域，流动性是投资者和交易所关注的关键因素。通过专有的流动性评分方法，我们分析了中心化加密货币交易所的订单深度，评估其流动性表现。

为了展示市场流动性变化趋势，流动性得分通过比较12个主流交易所超过13个加密货币对的订单簿深度数据来计算。流动性指数则是对交易所历史流动性得分进行聚合和归一化后的结果。

这些指标显示，主要交易所的流动性根据BTC价格波动而波动。流动性最好的四个交易所是某安，Kraken，Coinbase和Ou-易，它们的排名相对稳定。

自2024年3月以来，Gate和KuCoin的流动性表现逐渐改善，而Bitfinex的流动性波动较大。

在仅0.1%的价格区间内，某安在流动性表现方面始终领先。当价格区间超过0.3%时，某安比特币交易对的流动性变得更为波动，而Kraken的流动性表现相对较高。

相比比特币，以太坊在所有交易所的流动性波动性更大。某安的以太坊流动性评分只有在价格范围超过0.3%时才会变得更加稳定。

从2024年1月至6月，流动性指数稳步上升，出现了五次流动性峰值。前三个峰值发生在3月份，当时比特币价格突破历史高点，最后两个峰值发生在6月初。

下图显示了三个交易所的BTC订单簿的分层深度数据。虽然实际计算将BTC订单深度数据分为五类（0-0.1%，0.1%-0.2%，0.2%-0.3%，0.3%-0.4%，0.4%-0.5%），但为了清晰起见，这张图表仅显示前三层。不难看出，3月份流动性峰值主要出现在0.2%-0.3%区间。

对于以太坊，流动性指数仅在3月中旬的ATH时有一个超过3000点的峰值，而6月没有类似峰值。相比之下，以太坊的流动性指数三次跌破500点：一次是在3月峰值之前，一次是在4月中旬，另一次是在以太坊ETF获批后的5月下旬。

下图显示了三个交易所的ETH订单簿的分层深度。与比特币类似，虽然实际计算将ETH订单簿深度数据分为五层，但该图表仅显示前三层。过去六个月的三个流动性低谷均发生在0.2%-0.3%范围内，每次流动性暴跌，总体水平就会跌破1000万美元。

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