[币界网]Glassnode报告称比特币市场结构在急剧下跌中保持强劲

根据链上分析公司Glassnode的数据,比特币经历了当前周期中最大的跌幅,交易价格比历史最高点(ATH)低26%以上。这种收缩对短期持有者产生了重大影响,目前有超过280万BTC低于其收购价格。

Glassnode报告称,比特币市场面临大幅下跌

尽管出现了明显的衰退,但Glassnode的最新分析强调,与前几个周期相比,这一下降幅度在历史上仍然很小。当前的市场周期跨越2023-24年,与过去的周期既有相似之处,也有不同之处。在FTX崩溃后,比特币经历了18个月的稳步升值,但在2024年5月至7月期间,比特币的ATH出现了超过26%的修正。

Glassnode状态:

虽然这是有意义的,但这一下降趋势明显比之前的周期要浅,突显了随着比特币作为一种资产类别的成熟,相对稳健的基本市场结构和波动性的压缩。

Glassnode的研究人员注意到,受现货ETF推出的刺激,从2024年1月开始,新投资者大量涌入。然而,这种需求已经趋于平稳,导致长期持有者获利减少,新买家积累BTC的人数减少,从而导致过剩。在最近的抛售中,短期持有者持有的低于成本基准的BTC数量激增至280万,这是一年内第二次出现超过200万BTC的情况。

Glassnode的报告详细介绍道:“虽然短期持有人的财务压力有所增加,但与市场规模相比,锁定的损失规模仍然相对较小。”。

该报告进一步说明了投资者持续面临的盈利挑战,实现的盈亏比下降到牛市修正的中性水平。Glassnode的数据显示,短期持有人的已实现亏损急剧增加,最近达到约5.95亿美元,是自2022年周期低点以来的最大亏损。

Glassnode的研究人员解释道:“然而,当我们将这些相同的短期持有人损失命名为总投资财富的百分比(除以STH已实现上限)时,我们可以看到一幅截然不同的画面。”。

链上报告补充道:

相对而言,与之前的牛市调整相比,这一群体锁定的损失仍然相当典型。

总之,该报告详细说明,尽管当前的市场周期经历了大幅下跌,但与历史周期相比,总体影响仍然较小。市场结构相对稳健,尽管经济低迷,但成熟投资者仍保持盈利能力。Glassnode的见解表明,尽管短期持有者面临的直接财务压力相当大,但长期前景仍保持谨慎乐观,这取决于稳定价格的新需求。

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