从比特币期货ETF获批，看全球区块链产业变迁

施行“九二四”文档，中国加密资产监管进到新世界。9月24日，中国人民银行、通信管理局等十单位，公布《有关进一步预防和处理数字货币交易蹭热点风险性的通告》（下称“九二四”）。大家觉得，以上现行政策，是2017年9月4日中国人民银行、通信管理局等七单位公布《关于防范代币发行融资风险的公告》（即“九四”）后，中国加密资产监管史上最牛严格的现行政策。大家觉得，“九二四”相较“九四”有下列特点：1.监管局势更不容乐观；2.监管单位大量，最高人民法院、最高人民检察院、国家公安部、外汇局进入，判定更严格；3.涉及到的监管缘故大量；4.监管措施大量；5.涉及到商圈大量；6.涉及到运营个人行为大量。

第一支比特币期货ETF获准，美国加密资产监管新里程碑式。期货交易ETF的最底层资产是在芝商所（CME）发售的比特币期货合同，虽然并不是现货交易ETF（现货交易的合规风险仍为监管层忧虑），但从而构建的规范化金融理财产品具备非常强的示范性实际意义。最先，美国很有可能会出现大量比特币期货ETF获准。据 CNBC和彭博新闻社等新闻媒体，加密资产管理顾问公司灰度级融资计划申请办理将世界最大的BTC基金转换为现货交易ETF；VanEck（范达）和Valkyrie发售的比特币期货ETF也已获准，Invesco（景顺）和Galaxy（星空）发售的比特币期货ETF有希望获准。次之，期货交易ETF的获准代表着美国对加密资产的接受程度进一步提高，虽然它因翻转续仓而远期合约比最近合同贵很有可能有调仓耗损，但目前为股民出示了更多的挑选，为现货交易ETF获准进一步借水行舟。

美国加密资产产业发展规划快速：挖币跃至全世界第一、交易活跃性。1.BTC兑货币交易占有率中，美金排名第一（30万枚日交易量，占84%）；2.6月，中国算率急剧下降，7月，中国算率归零，美国升到第一（35EH/s，占35%）。3.加密资产交易所CoinbaseQ2收益约20亿美金，在其中零售业务完成收益18亿美金；4）以往三年，美国BTC投资人的数目提升了二倍，占人口总数的11%；5）美国股票有关组织根据挖币或选购，共拥有86万枚BTC，占比特币总量（2100万只）的4%。在其中，特斯拉汽车拥有4.3万枚；6）灰度级资产管理方法总经营规模做到543亿美金，在其中BTC股票基金 (GBTC) 资产405亿，以太币股票基金 (ETHE) 资产119亿。

投资价值分析：伴随着加密资产全产业链重心点逐渐向国外转移，全世界紧抓该类资产的资产也将逐渐开船，以美国、马来西亚、阿联酋迪拜等产生新的核心。提议关心国外有着合规管理加密资产交易业务流程的美国股票标底，比如，Coinbase、Robinhood、Paypal和Square等，与此同时关心挖矿机产业的嘉楠科技（CAN）。风险分析：KYC、AML和CFT合规风险、稳定币合规风险、证券基金生成资产合规风险、推测机风险性、编码系统漏洞、闪电贷进攻风险性。

一、选题背景：“九二四”，“九四”后中国加密资产监管新里程碑式
事情：9月24日，中国人民银行、通信管理局等十单位，公布《有关进一步预防和处理数字货币交易蹭热点风险性的通告》（下称“九二四”）。大家觉得，以上现行政策，是2017年9月4日中国人民银行、通信管理局等七单位公布《关于防范代币发行融资风险的公告》（即“九四”）后，中国加密资产监管史上最牛严格的现行政策。“九四”相比于2013年中国人民银行、国家工信部等五单位公布《关于防范比特币风险的通知》，早已更加严格，而且涉及到的商圈超过了先前了“BTC”有关业务流程的范围。大家觉得，“九二四”相较“九四”有下列特点：

监管局势更不容乐观。“九二四”文档称监管的效果是“进一步预防和处理数字货币交易蹭热点风险性，切实保障国防安全和社会稳定”，相比于“九四”文档中的有关描述“贯彻执行全国各地经济工作会议精神实质，维护投资人合法权利，预防缓解金融的风险”，可以看得出，有关监管单位觉得，数字货币交易蹭热点主题活动的风险性早已超过“金融业”范围，很有可能严重危害“国防安全和社会稳定”。换句话说，监管单位觉得，数字货币交易蹭热点主题活动的监管不但必须金融业监管单位，还必须我国安全部。

监管单位大量，最高人民法院、最高人民检察院、国家公安部、外汇局进入，判定更严格。这反映出，1）司法部门干预，监管措施大量；2）监管单位觉得，加密资产交易有可能违背外汇交易有关要求。“九二四”文档确立，数字货币有关业务流程主题活动归属于不法金融业主题活动，针对进行有关不法金融业主题活动涉嫌犯罪的，单位受贿罪法律责任，确立警告有关很有可能或涉刑，震撼力更强。

涉及到的监管缘故大量。从“不利双碳和民用电”到“有金融的风险”，挖币在中国被全部废除。加密资产挖币业务流程相较交易和钱夹商圈，在2021年更早一步遭遇监管加仓趋势，最初缘故为“不利双碳和民用电”，伴随着加密资产全世界交易经营规模日渐扩张，“九四”文档的下达，挖币业务流程的监管缘故大量了一层“有金融的风险”。

监管措施大量：从拉闸限电到封查挖矿机、清查IP。涉及到商圈大量：从穿着到交易和钱夹，从火力发电厂挖币（内蒙古自治区等地）到水电工程挖币（四川、云南省等地）。涉及到运营个人行为大量：海外加密资产服务提供商，不可服务项目中国顾客。“九四”后，好几个中国加密资产交易所将服务器搭建于海外，地区客户无法立即浏览，但根据一些方式方法，仍很有可能触及到。“九二四”则立即让火币网、火币网等交易所撤出中国销售市场。一样也需要注意到的是，中国地市政府仍在大力激励区块链技术产业链的发展趋势。

比如，党中央主席习总书记10月18日在组织中央政治局第三十四次组织培训时注重，“近些年，互联网技术、互联网大数据、云计算技术、人工智能技术、区块链技术等新技术加快自主创新，日渐融进社会经济发展各行业整个过程，数字经济的发展趋势速率之快、覆盖范围之广、危害水平之深史无前例，已经变成资产重组全世界因素資源、重构世界经济构造、更改全世界市场竞争布局的重要能量。要立在综合中华文化民族复兴发展战略全局性和全球近百年没有之变局的相对高度，综合中国国际性两个大局、发展趋势安全性俩件要事，充分运用海量信息和丰富多彩应用领域优点，推动电子信息技术与实体经济紧密结合，颠覆式创新传统式产业转型升级，激发新经济业态创新新模式，持续稳步发展做优做大在我国数字经济的。”这一表态发言展现了中国加密资产监管一以贯之的“链”“币”分离出来的心态：适用区块链应用发展趋势，预防加密资产交易有关风险性。大家觉得，中国区块链技术产业链在监管现行政策的大力支持下，仍大有作为。

此外，10月20日，《上海市数据条例（草案）》宣布完毕公布征询建议期，上海市数据交易所一览无余。先前在我国已确立要将数据信息做为新的规模经济，而规模经济的交易一直是个短板，在对信息化管理规定日渐规范性的时下，在区块链技术数据存证的根基上，打造出根据个人隐私测算的数据信息运转服务平台极其重要、危害广阔。

二、国外篇：第一支比特币期货ETF获准，通水根据加密资产的规范化金融理财产品

以疏代堵，持续通水。纵览加密资产全产业链的多个阶段，无论是发售一部分的挖币、发售，或是交易阶段的运营交易所、参加交易，美国均未全面禁止，但均有严格要求的监管。关键由各监管单位发布消息，申明什么主题活动必须参考别的主题活动申请办理车牌，比如发售证券基金代币总，要参考发售证劵，向中国证监会提交申请，类似BTC和以太币那样无控股股东的新项目，可以可免于申请办理，类似EOS等证券基金新项目，应向中国证监会交罚款，而美国对一部分加密资产的判定是产品，与其说有关的期货交易交易受美国期货交易交易联合会监管（CFTC）。美国也是有一部分州，规定在本州运营加密资产有关主题活动服务提供商，必须区政府金融业监管单位申请办理“比特犬车牌”，比如美国纽约州的BitLicense。好几家加密资产全产业链企业在美发售。美国股票已经有好几家加密资产相关概念股：1）挖币有关：嘉楠科技、Riot Blockchain、Marathon等：2）交易有关：Coinbase、PayPal、Square、Robinhood、Affirm等。

稳定币与DeFi，美国加密资产监管的前端行业。近些年加密资产全球比较关键的话题讨论“稳定币”与“DeFi”也得到了美国监管单位的高度重视，美国美国国会多次集结Facebook等企业，举行相关稳定币的听证会程序，美联储会议等单位也公布了数篇科学研究毕业论文

热点：BTC EOS ETH Robinhood 代币 以太 以太币 关于防范比特币风险的通知