UST脱锚：分析、原因与拯救

UST脱锚后继续恶化。今天早上，币安交易所的价格一度跌至0.6美元。LUNA脚踝一夜之间被切断，从60美元跌至不足25美元。

UST归零、LUNA死亡螺旋的论调再次出现，更多「永赚博主」趁热秀出收入不菲的空单。截至出版，UST深V反弹，上升到0.9美元以上，LUNA价格升至33美元。

市场发生了什么？

UST再次脱钩 我们在上一篇文章中提到，UST脱钩发生在5月7日TerraformLabs从curve删除部分流动性后的FUD，两天内，一些大户从开始Anchor抽走了30多亿美元的存款。昨天LunaFoundationGuard宣布将价值7.51亿美元的BTC贷款给OTC交易公司帮助保护UST挂钩。UST基本恢复到正常位置。

然而，由于美国股指昨晚再次下跌，加密市场联动暴跌。处于风口浪尖UST和LUNA再次被狙击，价格大幅下跌。

揭示原因:杠杆清算OR资本做空？ 也许这是一种正常的市场行为，但人们总是想找出背后的原因，今天有两个原因被广泛传播。

因为UST在Abracadabra大规模清算。

去年11月，Abracadabra.Money为UST启动了Degenbox策略，用户抵押UST借贷MIM，只要UST维持在1美元，这种策略基本上是无风险的，但一旦UST脱钩，降低用户抵押品价值，面临清算风险。

据微博用户「留白versailles」表示，UST价格到0.97会爆一批，低于0.9能爆出50%以上用这个策略的人。循环往复，UST价格越低，爆仓的人越多Anchor上面的UST已从三天前的140亿跌至现在的93亿，再加上abracadabra清算的UST，大规模是前几次UST脱钩没有的，砸到市场上可想而知。

据TheTIE研究员Jack分析，从Anchor撤出的UST相当一部分来自Degenbox目前仍有7亿清算UST停留在Anchor。

Degenbox对LUNA由于的影响，今年1月的生态影响显著FrogNationCFO0xSifu此前被披露与诈骗活动和疑似跑路交易平台有关，导致用户对Abracadabra发生信任危机，大量资金逃跑。据说Aztecnetwork的jonwu指出，当时从Degenbox出逃的UST流向市场导致LUNA从100美元降至46美元。

注：FrogNation是一个包括在内的松散项目组PopsicleFinance,Wonderland和Abracadabra。

资本做空 另一种猜测是Citadel是这次大跌的幕后操纵者。

Citadel先借了10万BTC，其中2.5万个卖出代替UST，同时做空7.5万个BTC。当BTC跌至3万美元，Citadel砸盘UST使UST脱钩。DoKwon被迫低价出售BTC储备，而流向市场BTC再次降价。Citadel还是做空。

这种说法有点阴谋论，真实性尚不清楚。但根据OKLink链上天眼数据监控，LunaFoundationGuard（LFG）的4.2万枚BTC（价值12.7亿美元)已完全转移，地址余额已清零。

救市措施 继昨天宣布的价值之后7.51亿美元的BTC贷款给OTC今天交易公司LFG又采取了两项措施：

1）发行15亿美元贷款，帮助稳定UST价格。

2）Jump、Alameda目前，这一消息尚未得到证实，可能提供20亿美元的支持。

如果上述资金到位，将超过200亿元，但远水解不了近渴。更重要的是提振市场信心，保护UST还是要靠真金白银立即投入市场。攻防双方在链上和链下展开了激烈的竞争，确切地说是在Curve和币安这两个去中心化、集中化的交易所。

根据加密研究员mhonkasalo分析，最初的战场是Curve，因为链条完全透明，对手可以完全看到对方的底牌，护盘效果不明显。从那以后，战场被转移到币安(Binance)Flashbots战略负责人Hasu观察，货币安装UST价格可以保护，低于0.7价格无法成交。Hasu指出，出价低于0.70美元不是因为需求不足，而是不可能通过前端/API提交订单。

因为钱安设置了0.7美元价格下限，UST保卫战的基本大局已经确定。相反，如果你继续选择在链条上战斗，那就在Curve上就要投入3.5亿美元平衡资本池。目前LFG国库基本上没有更多的子弹。

其他 目前UST市值164亿美元>LUNA市值118亿美元，市值倒挂带来的潜在危机仍未解除。Anchor内存的UST剩余62亿美元，仍处于持续流出状态，表明市场信心尚未恢复。

事情还远未结束，关于稳定币是否要100%抵押，以及LFG过于集中的解决方案引发了持续的讨论。此外，涉及如此多力量的争端是否会引起市场监管机构的进一步关注。

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