数字货币六大难题，周小川解析深度

Q1：什么才是数字货币的基本功能？ 周小川：数字货币的功能与传统货币的功能是自然有联系的。主要有三大功能：支付功能、计价功能、存储储藏的功能。因此数字货币就有了不同的开发方向。我想强调的是，支付功能是最基本的，是基础性的。因此这也是数字货币开发应该努力的方向。

Q2：为什么要坚持“零售支付”？ 周小川：中国历来强调金融服务于实体经济，支付也是一样的。数字人民币要着重提供为实体经济服务的支付，降低支付成本、增加支付的便利性和可靠性。我认为零售支付在整个数字技术、互联网技术的发展下，改进的空间仍比较明显，需要进一步提高效率、降低成本，提高便利性。而批发性支付虽然也有改进的余地，但由于批发性支付的基础设施总体相对完善，支付效率较高，因此可改进的空间比较小。

Q3：为什么要强调双层体系？ 周小川：支付体系应构建双层体系，而不是再搞一个央行数字货币体系，并把商业银行和其他支付机构排除在外。这一观点是中国央行在世界上最早提出来的。数字人民币选择“双层体系”，主要考虑现行系统的稳定性、市场竞争和央行专注于宏观调控的因素。

Q4：如何判断数字货币的稳定性？ 周小川：币值稳定不稳定，最好不要看成非黑即白的事件，它是相对的。通常来讲，央行数字货币的稳定性往往接近100％；而央行做出强有力的支撑，数字货币由其他机构所发行，其稳定性也可能是高度接近稳定。而一些私人机构发行的数字货币具有稳定措施，但由于没有得到适当监管，其稳定性措施不一定真正牢靠。

Q5：跨境支付能绕开汇率问题吗？ 周小川：汇率是个老话题，但如果各国不愿意搞“美元化”的话，最后仍旧躲不开汇率的问题。不同国家有不同的政策机制、体制、资本管制制度，这就需要有汇率的协调机制和汇率的管理机制。

Q6：数字人民币跨境支付会是怎样的？ 周小川：目前关于数字货币的跨境支付模式还需要进一步研究和讨论。国际清算银行将央行数字货币的跨境模式归结为三类：强势货币在其他国家通用、设计中间产品（如货币桥）和各国各自发展央行数字货币，并进行特定安排。个人认为第三种

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