元宇宙：互联网下一代触手可及

基于以下三点，我们认为元宇宙到了爆发期： 1）终端：Facebook Oculus在提升性能、降低售价后实现强劲增长，字节收购Pico后有望依托资本、内容与运营优势加速国内VR行业发展，VR设备普及可期； 2）区块链：以区块链为基础的NFT游戏鼓励用户边玩边赚，在疫情时期交易量激增，元宇宙经济体系初步显现； 3）创作者生态：Roblox上市后用数据展示其活跃的创作氛围与健康的商业模式，未来有望释放更大潜能。

从产业布局来看，海外巨头侧重硬件设备的开发，国内巨头双管齐下，初创企业自2020年以来备受资本与巨头青睐。

通过复盘移动互联网进程，我们认为流量见顶竞争加剧、新兴终端开始普及均预示着新时代的到来。移动互联网的发展经历了四个阶段：1）“3Q大战”为PC时代划上句号，奏响移动时代前奏；2）iPhone4带领智能手机步入成长期，正式开启移动时代，在3G网络助力下即时通信、轻度手游率先渗透；3）随着4G网络取代3G网络，重度手游取代轻度手游成为最受欢迎的游戏类别，共享经济、短视频等新兴应用亦实现爆发式增长；4）移动端流量见顶、用户时长争夺加剧，智能手机在此背景下巨头急需开辟新时代，元宇宙的到来具有必然性。

元宇宙新时代启程在即，硬件先行，虚拟文娱紧随其后。鉴于VR设备在Facebook、字节跳动的推动下普及在望，以区块链技术为基的NFT游戏呈现出经济体系雏形，Roblox上市后用数据展示其活跃的创作者生态与健康的商业模式，元宇宙爆发期或临近。参照移动互联网发展历程，元宇宙时代将由VR、AR终端开启，由虚拟文娱应用推向繁荣，建议关注VR、AR产业以及虚拟文娱产业投资机会。推荐标的：腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩-SW（9629.HK），受益标的Roblox（RBLX.NYSE）等。

来源：金融界网

热点：NFT 元宇宙