DeFi世界追溯与展望

一朵浪花，两个阶段

DeFi自2020年开始，经过我的总结，我把它整体比喻为“一朵浪花，两个阶段”。实际上这两波大浪的源头都是基于一个小浪花而起。第一朵浪花就是AMM（AutomatedMarketMaker）。正是有了AMM这样的自动化做市的机制，Dex才有了流动性，这种“众筹”性的流动性方式，才让UNISWAP这样的工具有了应用场景；而交易始终位于行业的核心地带，解决了交易问题，其他的金融需求才有了生根发芽的基础，在这之后，我们把Defi行业的发展简单统计为两个阶段：

第一阶段：爆发节点在2020年的7月，UNISWAP，COMPOUND，CURVE，AAVE,MAKERDAO，YFI这一批产品迎来了春天，实际上他们的上线要早于这个时间点，基本都伴随了至少半年上线后的成长期才爆发；

这个阶段奠定了DeFi行业的基础设施，并且这部分产品都是原创性的创新，这种底层的创新是行业发展的源动力；

在第一阶段，除了原创性创新的团队，我们也发现了一些追随者的身影，这类创业者并不具备原创性创新的能力；但是他们因为行业资源，精力的聚焦，经验的丰富，发现好的机会就能立刻跟上，成为完善行业生态的一部分，这部分早期红利者以SBF，孙宇晨为代表，Sushiswap就是非常典型的非原创性创新但是跟进速度极快的例子；孙宇晨在去年做Justswap等一系列产品，早期的行业红利吃到了不少。他们两的定位也非常清晰，追逐最新的技术创新，并且进行商业化复制，想办法在行业早期分到一部分市场红利；

第二阶段：爆发节点在2021年的1月到4月，这个阶段出现了非常多的DeFi应用，但是我们经过仔细分析，发现绝大多数产品都是基于第一代defi产品的抄袭，并不具备创新力，除了DeFi的产品这个阶段最大的市场变化就是出现了“万链争流”的局面，从BSC开始，Solana,Heco,Matic,ZK,OP,Fantom等公链或者侧链开始爆发，他们爆发的核心逻辑是基于第一代defi产品在以太坊L1上遇到了成本和效率的门槛过高，市场会自发性的去解决这个核心问题而产生出各种公链生态。

在这个阶段，DeFi产品更多体现出的是修补性创新或者称为微创新，完成彻底的创新较少；我认为在第二阶段出现的创新性需求主要聚焦在算法稳定币比如BAS,AMPL,FEI等协议，以及杠杆挖矿工具（配资工具），其次还有一些衍生品和初具规模的NFT；跨链在5-6月出现了一些应用，但是依旧不够设计完美，除此之外创新点就乏善可陈；市场在三四月出现了一系列基于借贷或者DEX的微优化产品或者直接就是Fork的产品，存活的概率很小；仿盘的生存空间，就更小了。

因此我们总结出行业的发展规律，是领先的创新性团队（CURVE，UNI）通过技术和产品的创新带领市场方向——拥有行业资源和敏锐嗅觉的创业者及时跟进和改良——其他创业者，散户的跟进——市场进入FOMO阶段。

所处何处

空间上，将自己定位为创业者角色，我们目前所处的位置依旧在食物链下游，我期待我们能够通过敏锐的跟踪最先进技术创新，锚定选择市场中最优秀的团队和方案，能够尽可能的跟上市场最新进展从而预判下一个爆发的方向，尽快进攻吃到一口行业红利，在行业内就有了生存之地。

与孙宇晨，SBF的差距，我们更多是在资源上，并不在创新上，因为他们在行业里也不具备领先创新的能力，因此我们追踪的对象也不能