财政刺激推动铜与金价上涨，比特币能跟上吗

今日上午，美国总统特朗普签署了价值2.3万亿美元的纾困法案，其中包括9000亿美元的新冠纾困法案和1.4万亿美元的2021财政年度预算。特朗普此前否决了该法案，导致市场前景不明。

今日黄金开盘价一度触及1890.76美元/盎司的高点，黄金投资者正在等待金价突破1900美元。根据花旗银行的预测，如果金价高于1875美元/盎司，它可能会继续上涨至1921美元/盎司。伦敦和纽约的铜期货价格目前均处于历史高位，纽约铜期货今日最高达到361.8美元，仍在上涨。

高盛的报告指出，比特币的涨幅与铜的涨幅密切相关，铜是全球经济增长的关键指标。比特币目前处于震荡中，今日上午一度下跌至27000美元，并在此位置附近反弹。

第一轮经济刺激方案的支持下，根据兴业证券的报道，截至今年11月，美国消费总体上已经修复了约98%的恢复缺口。其中，商品消费需求已经超过了疫情前的水平，而服务消费还有较大的恢复空间。总体来看，美国的经济需求恢复速度快于供给。

第二轮刺激的直接影响是加重了美元贬值（加上美联储的扩表和降息），但也会加快美国经济的复苏。OfficeFukayaConsulting的总裁KojiFukaya认为，随着美国经济的复苏，美元可能在明年出现反弹，但也存在经济可能过热的风险。

中国社科院世经政所全球宏观经济研究室主任肖立晟的报告指出，美国最新的经济数据显示预测过于悲观，预示着全球经济复苏将好于预期。因此，美联储可能会更快地进入加息通道。预测从明年年底到2022年第一季度，美联储可能会向市场释放一定的加息信号。

根据历史表现，弱势美元会带来大宗商品的牛市。目前，机构高呼即将迎来长达9年的大宗商品牛市，相比之下，贵金属的表现稍逊。黄金、白银、铂金和钯金的涨幅分别为23.8%、44.78%、6%和20.7%。而铜、铁矿石等受到需求强劲的影响，涨幅惊人，分别涨80%和60%。

高盛在报告中称，“大宗商品的结构性牛市才刚刚开始”，正在进入类似于1970年代或2000年代初期的结构性牛市。并预计铜是2021年最佳的金属品种，而铁矿石则继续面临供不应求的局面。值得注意的是，高盛前不久指出比特币的涨幅与铜密切相关，而不是与金价相关。

在英国和欧盟达成脱欧贸易协议后，英国将在2021年1月1日正式脱欧。根据协议，英国在退出欧盟后仍可享受零关税进入欧盟市场的权利，但英国出口商将面临更多的监管成本。目前英国因节礼日休市，而在上周达成脱欧协议后，英镑兑美元出现强势上涨，一度回到了1.36以上。目前需要关注英镑走强是否会推动美元走弱。美元指数目前稳定在90以上，它将是影响未来走势的重要因素之一。

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