时间:2023-12-27|浏览:220
Brandywine Global 投资组合经理 Patrick Kaser 表示,他的公司正在为明年的经济衰退做好准备,并因此关注防御性股票。 卡塞尔对 CNBC 表示:“我们认为经济衰退的可能性要大得多。” “因此,我们确实强调......对经济敏感度较低且估值有吸引力的行业。” 12月CNBC美联储调查显示,受访者对2024年美国经济“软着陆”的可能性越来越乐观。他们还预计央行将在明年年中开始降低基准利率。 为了抑制通货膨胀,美联储将隔夜借款利率维持在 22 年来的最高水平。 他表示,Kaser 预计 2024 年市场将重新调整,因此需要采取防御性策略。 他表示:“根据历史记录,我们预计未来六个月市场将在某个时候面临一些压力,我们将把这视为重新部署出这些防御区域的机会。” 卡泽强调了他的公司仍然增持的行业,包括医疗保健、消费必需品、公用事业和电信。 随着 2023 年接近尾声,华尔街股市表现出稳定的势头,三大股指在今年最后交易日均录得八周连涨。 他表示:“根据历史,未来六个月市场在某个时候会面临一些压力,我们将把这视为重新部署出这些防御区域的机会。” 然而,Kaser 预计 2024 年市场将发生调整,因此需要采取防御性策略。 以下是投资组合经理为应对经济放缓预期而选择的 2024 年首选股票。 在医疗保健领域,Kaser 强调,由于投资者预期较低,CVS Health 股票以折扣价交易,这使其具有吸引力。 CVS 今年迄今,山地 CVS 股价较年初已下跌 15%。 “[CVS] 的市盈率仍然约为 9 倍,预期非常低,[并且]人们对他们的执行能力持怀疑态度。因此,你不仅没有经济敏感性,而且这确实是一种在他们的控制故事中执行,”他说。 该公司最近宣布计划从 2025 年开始重新设计其处方药定价模式,以改变其药房的报销方式。自 2023 年初以来,CVS 的股价已下跌超过 15%。Kaser 表示,连锁超市 Kroger 也在 Brandywine 的名单上。可以从其与同行 Albertsons 的合并的潜在完成中受益。 尽管克罗格是美国最大的专业杂货连锁店,但其业务与艾伯森的业务相结合,仍落后于沃尔玛的规模。 尽管如此,一些美国立法者仍反对合并, 与此同时,消费者在收银台看到食品价格大幅上涨。 卡瑟表示,如果艾伯森的交易失败,克罗格可以宣布大规模股票回购,并同样提振其股价。 2023 年克罗格股价仅上涨 1.5%。年初至今,KR mountain Kroger 股价较年初上涨了近 2%。 “因此,估值中并未考虑太多因素,”卡瑟说。 “人们似乎更加恐惧,但就股票而言,确实是双赢的结果。” 航空航天公司 AerCap 也跻身 Kaser 的选择之列,因为预计该公司将受益于飞机需求紧张和租赁率上升。 AerCap 首席执行官 Aengus Kelly 本月早些时候在 CNBC 上也表达了类似的行业前景。 自 2023 年初以来,AER 今年迄今山区 AerCap 股票已上涨近 28%。“AerCap 是一只非常便宜的股票,在未来几年可能具有有利的行业动态,”Kaser 补充道。 进入年底,AerCap 股价涨幅更大,年初至今已上涨 27%。 在受宏观经济状况影响较大的公司中,卡泽指出,通用汽车的股价已经反映了经济衰退的预期,可以从美国汽车工人联合会罢工的解决和明年的强劲预测中受益。 “[通用汽车]有着非常积极的背景,”他说。 “我认为人们对汽车行业陷入经济放缓持怀疑态度,但我们认为[通用汽车]已经将这一点考虑在内。” 瑞银也看好通用汽车,并将这家传统汽车制造商的股票列为 2024 年的最佳选择。通用汽车股价今年迄今上涨了不到 8%。 通用汽车年初至今山通用汽车的股价在 2023 年上涨了 8%。 Kaser 还称赞支付处理公司 Global Payments 的估值与同行相比较低。 他预计该公司明年可能会成为一家防御型公司。 今年迄今为止,GPN mountain Global Payments 股票已上涨 27%。 Global Payments 股价本月早些时候触及 52 周新高,年内上涨 27%。 “我们认为 Global Payments 的业务护城河比人们担心的要多得多,”Kaser 说。 自 2023 年初以来,AER 今年迄今山区 AerCap 股票已上涨近 28%。“AerCap 是一只非常便宜的股票,在未来几年可能具有有利的行业动态,”Kaser 补充道。 进入年底,AerCap 股价涨幅更大,年初至今已上涨 27%。 在受宏观经济状况影响较大的公司中,卡泽指出,通用汽车的股价已经反映了经济衰退的预期,可以从美国汽车工人联合会罢工的解决和明年的强劲预测中受益。 “[通用汽车]有着非常积极的背景,”他说。 “我认为人们对汽车行业陷入经济放缓持怀疑态度,但我们认为[通用汽车]已经将这一点考虑在内。” 瑞银也看好通用汽车,并将这家传统汽车制造商的股票列为 2024 年的最佳选择。通用汽车股价今年迄今上涨了不到 8%。 通用汽车年初至今山通用汽车的股价在 2023 年上涨了 8%。 Kaser 还称赞支付处理公司 Global Payments 的估值与同行相比较低。 他预计该公司明年可能会成为一家防御型公司。 今年迄今为止,GPN mountain Global Payments 股票已上涨 27%。 Global Payments 股价本月早些时候触及 52 周新高,年内上涨 27%。 “我们认为 Global Payments 的业务护城河比人们担心的要多得多,”Kaser 说。 自 2023 年初以来,AER 今年迄今山区 AerCap 股票已上涨近 28%。“AerCap 是一只非常便宜的股票,在未来几年可能具有有利的行业动态,”Kaser 补充道。 进入年底,AerCap 股价涨幅更大,年初至今已上涨 27%。 在受宏观经济状况影响较大的公司中,卡泽指出,通用汽车的股价已经反映了经济衰退的预期,可以从美国汽车工人联合会罢工的解决和明年的强劲预测中受益。 “[通用汽车]有着非常积极的背景,”他说。 “我认为人们对汽车行业陷入经济放缓持怀疑态度,但我们认为[通用汽车]已经将这一点考虑在内。” 瑞银也看好通用汽车,并将这家传统汽车制造商的股票列为 2024 年的最佳选择。通用汽车股价今年迄今上涨了不到 8%。 通用汽车年初至今山通用汽车的股价在 2023 年上涨了 8%。 Kaser 还称赞支付处理公司 Global Payments 的估值与同行相比较低。 他预计该公司明年可能会成为一家防御型公司。 今年迄今为止,GPN mountain Global Payments 股票已上涨 27%。 Global Payments 股价本月早些时候触及 52 周新高,年内上涨 27%。 “我们认为 Global Payments 的业务护城河比人们担心的要多得多,”Kaser 说。
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