DeFi项目分析：不容忽略的深层指标

DataSource: FootprintAnalytics

数据可以被认为是任何项目最重要的资产，对数据的分析能够了解过去、现状，甚至预测未来。但传统行业中，数据分析中常常遇到的难点是数据源缺少或难以获得。

区块链的世界打破了数据源的壁垒，它像是一个摊在桌面上任君翻阅的“大账簿”，数据完全公开透明。但要在海量晦涩难懂的数据中抽丝剥茧找出有价值的信息显然更有难度。

市面上对DeFi项目进行数据分析的工具不胜枚举，各类指标繁多。本文使用FootprintAnalytics即将推出的DeFi360中涉及的指标归纳来看项目整体情况，以及从哪些角度深挖数据背后原因。

What：目前指标类别

项目过去与现在的表现，可以通过常规指标概况迅速了解。通过对时点值、增量、变动率等指标了解项目情况与趋势变化。

FootprintAnalytics-ProjectOverview

I.运营数据

1. TVL

TVL即总锁定价值（Total Value Locked），通常是项目第一关注的指标。反映了所有用户抵押的资产的总价值，人们常用TVL的增长判断项目是否处于上升趋势。

FootprintAnalytics-TVLTrend

TVL以美元为单位，但在加密货币的世界币价瞬息万变，很难看出TVL的涨跌到底是因为币价的变动引起，还是有更多投资的加入。因此，除了常规意义上的TVL，对币本位的TVL也有必要关注。

例如，从FootprintAnalytics的统计看到，Liquity（仅能质押ETH借出稳定币的借贷项目）在下图黑框部分以ETH为单位的TVL略下跌，而以美元为单位的TVL在不断上升，主要源于ETH价格上涨。这造成了项目上行的错觉。

FootprintAnalytics-TVLinETHvsUSD

在Aave、Yearn等复杂项目出现同时提供锁仓与借贷功能后，这也使简单的TVL更难因此要结合更多指标进行评估。

2. NetLiquidity

NetLiquidity通过对流入与流出数据相减发现与上一日的变化。可以从inflow和outflow两面进一步分析变动主要来自于用户的进入还是流失。

3. Revenue

如以DEX为主的协议，不能仅以TVL判定平台的情况，swap也会为平台产生收入。项目的最终目还是为实现利润最大化，Revenue可以让运营方了解盈利能力，反映项目经营成果。

FootprintAnalytics-Revenue

II. Token数据

大部分平台都会发行其治理token，有些平台会使用双token模式。token的数据一定程度上反映了市场对平台的认可程度。

1. 基本情况

币价是最直观的指标，发生重大事件时币价是最

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