[克里斯]特斯拉现在在中国电动汽车领域有了明显的竞争对手。比亚迪下一步怎么走？

如果说比亚迪的过去有什么可以预测其未来的话，那就是它的缓慢而稳定。

这家拥有近30年历史的公司可能会在2023年在汽车总产量上击败特斯拉，但其市值仍然只有特斯拉的十分之一。

去年，特斯拉的股价大约翻了一番。

比亚迪股价上涨约10%。

伯恩斯坦直到9月份才开始对比亚迪进行报道，给予比亚迪跑赢大盘的评级，目标价为359港元。

截至周四收盘，上涨幅度为 71%，远高于报道开始时公布的 42%。

是否存在市场忽视的问题，例如供应过剩？

有消息称其著名的早期投资者、沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司出于不明原因不断减持其股份，这无助于外国投资者的情绪。

Snow Bull Capital首席执行官泰勒·奥根(Taylor Ogan)表示，低估值背后的一个因素是，比亚迪并未主导像挪威这样的华丽市场，这些市场“对股价的影响可能比巴西的电动汽车更大”。

他说，另一个问题是缺乏金融研究分析师，尤其是特斯拉和中国的金融研究分析师。

比亚迪在香港和中国大陆的深圳交易所进行交易。

该公司主要在中国销售乘用车，并向东南亚和欧洲等地区扩张，但不包括北美。

相比之下，纳斯达克上市的特斯拉主要市场是美国，而中国约占营收的20%。

能源公司？

直到最近几年，埃隆·马斯克的汽车制造商也很难说服华尔街购买它。

“我是特斯拉的长期观察者和投资者，”奥根说。

“多年来，这非常令人沮丧。大致的借口是，华尔街，他们不了解特斯拉。”

2023 年 1 月，Ogan 与他的三人团队搬到中国深圳，开设了一个研究办公室。

比亚迪以电池起家，在深圳郊区拥有一个巨大的园区。

该公司通过内部开发昂贵的汽车电池来降低成本，同时提供不同价位的各种车型。

奥根表示：“我认为，当人们开始意识到比亚迪是一家能源公司时，比亚迪的销量就会像特斯拉一样受到影响。”

“我确实认为有一天他们会意识到，哇，比亚迪制造自己的光伏电池，制造自己的逆变器，他们制造电池，”他说，并补充说该公司还制造“本质上是漫游电池”的电动巴士。 ”

他预计市场要到 2025 年才会意识到比亚迪的实力。几位分析师已经将该股评级为买入，尽管他们的 12 个月目标价仍无法让比亚迪在市值方面接近特斯拉。

里昂证券的肖峰在1月2日的一份报告中表示，比亚迪高端车型的销量好于预期，这有助于提高利润率。

尽管该公司的渠道检查表明最近的降价帮助比亚迪增加了 12 月份的订单。

报告称：“总体而言，我们对 2024 年汽车销量的预测维持在 400 万辆，我们预计共识将上调过于悲观的盈利预测。”里昂证券的目标价为 310 港元，并对比亚迪给予买入评级。汽车零部件分析师 Joel Ying 看好比亚迪，将其目标价定为 382 港元。但他也指出，该股可以作为中国智能手机小米电动汽车合资企业的电池供应商而受益。“根据我们的了解，参与者目前参与小米电动车供应链的企业包括宁德时代（300750 CH）/比亚迪（1211 HK，电池）、汇川技术（300124 CH，电机）、宁波拓普（601689 CH，底盘、空气悬架等）以及何赛科技 (HSAI US)”，Ying 在 1 月 3 日的一份报告中表示。他表示，小米 SU7 的售价可能在 20 万元到 30 万元之间（28,160 美元到 42,240 美元），与 Zeekr 007 类似。这也是比亚迪的价格范围汉轿车，而特斯拉 Model Y 的售价略高。

— CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 对本报告作出了贡献。

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