DeFi流动性：现状与未来展望

这种里程碑式的增长离不开核心的流动性。回顾过去，DeFi行业的发展可以分为三个时代。每个时代都为降低流动性门槛做出了巨大贡献，使市场更加高效和吸引人。

DeFi1.0-先有鸡还是先有蛋？

早在2020年，DeFi协议已经出现，但它们都遇到了一个先有鸡还是先有蛋的问题。理论上，用户可以是贷款平台或去中心化交易所（DEX）。然而，在没有足够的流动性吸引交易者或借款人支付费用或利息之前，没有足够的激励措施来吸引流动性提供者。

Compound是第一个提出解决这个问题的DeFi协议。在2020年，他们推出了自己的平台代币。借款人可以获得Compound平台代币COMP这激励了流动性提供者。这一举动开启了DeFi之夏。SushiSwap对Uniswap进行了攻击，为后续开发者提供了灵感，开始通过奖励平台代币来吸引链上的流动性提供者，从而引发了流动性挖掘的热潮。

DeFi2.0-提高资金利用率

以上是DeFi1.0时代，它使DeFi从10亿美元增长到了200亿美元。DeFi2.0时代，从200亿美元到星辰大海的希望，资金利用率得到了大幅提高。这个时代见证了Curve的出现，它改进了Uniswap的自动做市商模型，为稳定币提供了更集中的交易对和更低的滑点。

Curve还创新性地引入了投票托管（ve）代币模型，鼓励流动性提供者将其平台代币长期锁定以获得更可靠和长期的流动性。

UniswapV3进一步提高了资金利用率，并推出了自定义区间流动性。除了以太坊网络外，DeFi开发者还从其他区块链项目（如BNB Chain，Avalanche和Polygon）获取灵感，加速了区块链的发展。

那么，在下一个阶段，将有哪些因素推动DeFi增长超过万亿美元？我相信以下四个关键发展将起到重要作用。

1. 去中心化交易所（DEXs）将朝着订单簿模式和自动做市商（AMM）的混合方向发展。随着区块链技术的成熟，高速低成本的区块链网络为订单簿模式在链上生存提供了可能，从而减少了滑点和交易成本。

2. 跨链互操作将成为一个严格的需求，以解锁分散在不同区块链上的流动性，提高资本利用率，并吸引更多投资者。许多积极的进展已经取得，比如货币最近宣布了对跨链流动性协议Symbiosis的战略投资，Thorchain也引起了用户和投资者的高度关注。

3. 大规模的非同质化代币（NFT）金融化将成为现实。在过去的一年中，NFT因艺术品销售和名人对它们的兴趣而迅速增长，推动了加密货币走向主流。DeFi协议已经准备好为NFT创新金融产品提供服务。

4. 区块链与DeFi开始与现实金融市场融合。加密货币正在成为全球公认的金融资产，传统金融和区块链及DeFi的边界开始变得模糊。一方面，传统金融机构将利用加密相关的分散金融产品将资金带到链上。另一方面，区块链和DeFi将为传统金融市场提供自动化风险管理等创新技术。

大家都在猜测DeFi什么时候能达到万亿美元的里程碑。但对于那些关注当前增长、投资和创新步伐的人来说，我们对实现万亿目标充满信心，因为我们的努力迟早会实现。